一、大盘如期震荡回落，释放风险再迎反弹？

周一两市低开低走，沪指向2900点靠拢，股指跌逾2%。行业板块方面，贵金属、安防、电信运营、通讯、园林、软件跌逾4%；题材股方面，养鸡、ETC概念、猪肉概念、玉米种植逆势上涨，氢能源、黄金概念、ST概念、稀土永磁、5G概念、卫星导航等跌幅居前。大盘反弹遇阻后再次从阴跌到加速杀跌探底，重点关注大盘蓝筹股中相对涨幅落后的品种。

消息上，1、科创板7月22日举行首批公司上市仪式！；7月5日下午，将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。目前，科创板规则体系基本齐备，拟上市公司受理审核稳步推进。截至7月4日，已受理141家公司提交的发行上市申请，向118家公司发出了首轮问询函，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。

2、抑制资金过度流向地产企业；7月6日，针对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，近日银保监会开展了约谈警示。要求这些信托公司增强大局意识，严格落实“房住不炒”的总要求，严格执行房地产市场调控政策和现行房地产信托监管要求。要求提高风险管控水平，确保业务规模及复杂程度与自身资本实力、资产管理水平、风险防控能力相匹配。

3、A股迎来科创板打新盛宴，21只科创板新股齐发；本周，A股即将迎来史上最热闹的“打新黄金周”，21只新股，天天申购。对于即将到来的科创板打新黄金周，周三(7月10)绝对是重磅大戏：9只新股同一天进行申购，这在上海证券交易所的历史上，尚属于首次。

热点上，ETC概念冲高回落：星帅尔、华信新材涨停，万集科技、金溢科技涨逾7%；新大陆、楚天高速、东方通、中远海科、数码科技、皖通科技、紫光国微等跌逾5%。猪肉概念冲高：天康生物、益生股份涨停，得利斯、龙大肉食、傲农生物、德美化工涨逾4%。尾盘，中船系异动：中船科技率先翻红，中船防务、中国应急、中国重工、中国船舶直线拉升。种业股尾盘拉升：敦煌种业、农发种业、登海种业涨逾3%。

状态上，孔明认为消息刺激7月A股取得开门红。但随后大盘冲高遇阻后，再次陷入缩量调整。本周科创板将出现21只个股集中申购的局面，对市场心理层面将有一定的影响；美联储降息预期落空，带动全球市场避险情绪上升，也对市场有所冲击；此外目前正值中报密集披露期，投资者担忧业绩地雷出现。今日市场急跌，利空消息消化后，将有反弹出现。建议投资者回避短期涨幅过大的题材股；重点关注大盘蓝筹股中相对涨幅落后的品种。全天，市场低开低走，连续整理下迎来大跌。对于今日市场的下杀，应该说还是综合因素导致的：1、IPO集中发行的情绪影响是直接诱因。本周科创板密集发行，一周之内，多达22只新股密集发行，其中21只是科创板新股。市场历来有新股发行对市场“抽血”效应的魔咒，尤其是情绪面的影响；2、外围的不确定性。这主要在于美联储加息的不确定性。据悉，美国6月非农就业人口大幅增长，因就业人口增加22.4万人，缓解了近期对就业形势和整体经济增长放缓的担忧。美国非农强劲，在美联储是否加息问题上又出现了不确定因素。除此，其实市场没有太多的利空。而其实对于科创板IPO来说，对市场的“抽血”效应一般，尤其是科创板的小市值、高门槛以及目前的申购缴费制度等，其实对市场的影响是十分有限的，只是情绪面的影响。而对于所谓的美国加息的可能的暂缓，也不能以一个月的变化来决定趋势性的变化。当然，我们认为市场最为核心的还在于经济面的支撑。特别是近期即将公布中期经济数据，而与此同时，市场中报预报也将开始披露，对内的很多不确定性才是市场可能走弱的核心因素。但是，去年以来的基本面上看，回缓的迹象还是比较明显，而在向好政策预期以及流动性保持稳定下，市场向好趋势并未发生明显的改变。所以，这里的下跌更多的是技术面的调整，引发调整的因素是多方面的，但策略的制定是需要提前。我们在6月底持续建议集中性减仓，那么目前在调整过程中，其实也是机会酝酿的过程，也将随时做好集中性低吸的准备。

操作上，周一市场呈现大幅调整，盘中热点严重分化，猪肉概念盘中逆势走强，ETC概念、部分中报大幅预增个股呈现逆势走强，盘中大金融板块与题材板块呈现普跌。短期来看，本周科创板集中申购计时或引发市场短期失血，科创板抽血效应引发市场调整，加剧投资者恐慌，近期市场在情绪面影响下或进入阶段性调整格局，操作建议上，建议观望为宜。短线关注：科技（芯片、创投、华为、软件）、新能源（氢能、太阳能、燃料电池）、新基建（5G、智能机器、智能电网）、涨价（农业、稀*土）。

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