一、流动性制约市场表现，静待焦点回归全市场！

周二两市震荡反弹，沪指午后冲击2900点，创业板涨逾1%。行业板块方面，船舶、化肥、通讯、电子、安防、软件、石油、化工、电信等涨幅居前，白酒股大跌；题材股方面，光刻胶、海思概念、国产操作系统、国产芯片、5G概念、创业板壳、LED等涨幅居前。大盘反弹遇阻后回撤2900点一带筑底，重点关注中报超预期的绩优股。

消息上，1、科创板首日惊艳！保荐机构、高管员工战略配售浮盈32亿元；一天浮盈31.97亿元！这是在科创板开市首日，科创板保荐机构跟投、高管与核心员工参与配售交出的答卷。据统计，首批25家科创板公司的保荐机构全部参与跟投，且大部分为“顶格配置”，涉及金额约13.74亿元；另有8家企业的高管与核心员工踊跃参与配售，涉及资金10.31亿元。

2、六天投放逾七千亿好戏可能还在后头 TMLF操作窗口再次开启；近六个工作日，央行通过公开市场操作投放了超过七千亿元资金。随着税期过去以及连续净投放的累积效果显现，7月22日，市场上各类资金价格指标纷纷回落，资金面正恢复宽松。

3、证监会上半年罚没金额近10亿 内幕交易成“重灾区”；今年上半年，证监会网站共发布67份行政处罚决定书及8份市场禁入决定书。所涉及当事人包括27家公司以及181名个人，累计罚没金额达9.85亿元。

热点上，芯片概念拉升，智光电气、天龙股份、诚迈科技、江化微、茂硕电源、康强电子、聚灿光电涨停，鼎信通讯、华虹计通、华工科技、卓胜微、华灿光电等涨逾5%。华为概念泰晶科技、诚迈科技、东方中科涨停。磷化工板块午后直线拉升：六国化工、司尔特先后涨停，云图控股、安纳达、澄星股份等直线拉升。消息面上，磷化工行业中期净利润增幅超过5成。汽车板块午后走高：北汽蓝谷冲击涨停，长安汽车、江铃汽车、长城汽车、力帆股份、福田汽车、泉峰汽车、一汽夏利、上汽集团、比亚迪、华菱星马等涨逾2%。

状态上，孔明认为目前沪指运行于2850~3050箱体。周一科创板交易首日大幅波动，成交高达485亿，对小市值个股有一定分流。沪指跌破2900点；跌停个股超过70只，市场情绪低迷。周二市场震荡反弹，科创板回归理性，在科技股普涨带动下，创业板涨逾1%，市场成交量不足，制约反弹高度。目前处于中报窗口期，孔明建议投资者回避业绩不达预期的品种；重点关注业绩超预期及现金流充沛的绩优股。万众瞩目之下，市场的焦点一度聚集在科创板上。而经历昨日科创板的“上台表演”之后，今日就如“卸了妆的演员”，并没有太多的抢眼之处，而大众预期的科创板标的的低开和资金出逃，也基本得到印证。不过，对于科创板也不能说就此结束，尤其是行情以及标的股的表现。毕竟对于科创板来讲，不仅仅是个板块，更是一块“试验田”，承载着改革和创新的地方，寄予这更多的期望。而在此前供需不均衡之下，科创板行情也不会戛然而止，即便适当对标当年的创业板，行情也不会就此结束的。当然，分化和价值回归是必然，但需要一个过程。回到主板上，市场并没有因为科创板的受宠而被冷落，反而是在科创板遭遇资金抛售下迎来投资者的重新关注，尤其是科技股的异动，充分表明多数投资者的青睐对象还在于主板。这或许因为众多的投资者还仅是科创板的看客吧。所以，我们需要重点关注科创板的表现，如果继续低迷整理，那么聚焦点重新回归全市场的概率很大。此外，多留意创业板的走势。7月15日当日，创业板放量大涨，近期总体走势强于主板，而今日先于主板企稳反弹，或称为短期市场的风向标。

操作上，周二市场呈现弱势震荡调整，盘中两市热点呈现轮动，科技类题材呈现全线活跃，操作系统、芯片、华为概念、5G、物联网等板块盘中走强，光刻机、多晶硅、新零售、分散染料、电子支付等题材盘中活跃，盘中半导体、软件服务、元器件、通信设备等行业领涨市场，科创板市场中多数个股回落引发部分资金回落主板市场。短期来看，科创板市场开市交易对主板市场起到一定分流，存量资金在主板与科创板来回迁移将影响各市场间的短期波动，今日部分资金回撤主板一定程度上将改变短期的市场情绪，目前市场仍处于弱势调整格局，短期市场仍以结构性机会为主，建议短线关注。。短线关注：科技（芯片、创投、华为、软件）、新能源（氢能、太阳能、燃料电池）、新基建（5G、智能机器、智能电网）、涨价（农业、稀*土）。

近期人气股华宏科技、久之洋、澄星股份、南华仪器、潜能恒信均5连板；推荐的聚灿光电强势涨停，逢低可关注：天瑞仪器、雪峰科技、九鼎新材

孔明声明：所述内容，仅供分享，不作投资建议，据此操作，风险自负！