一、震荡上扬重拾2800点，缩量反弹仍需谨慎？

周一两市高开高走，午后沪指站上2800点。行业方面，电子元件、酿酒、券商、多元金融、食品饮料、通讯、医疗、保险等板块涨幅居前；题材股方面，华为概念、生物疫苗、ETC、知识产权、区块链、超级真菌等涨幅居前；钴、黄金、稀土永磁、次新股小幅调整。大盘跌破箱体后缩量盘整，成交量低迷制约反弹高度，短线仍需注意排雷，关注科技股和贸易摩擦反制板块。

消息上，1、组合拳为股市“活血” 机构周末热议强信号；9日晚间，证监会公告，“三箭齐发”大力度松绑两融业务。这一消息在周末引起市场大佬、机构投资者、券商研究员等的热议。市场人士普遍认为，本次政策调整释放了极强的信号，意在增强A股市场的交易活跃度。此前的7日，证金公司宣布下调转融资费率80个基点。市场人士指出，对上述“组合拳”背后的监管意图和所预兆的趋势变化，投资者不可不察。

2、抓两头 带中间 深交所分类监管提高上市公司质量；随着上市公司数量的增长，一线监管也面临新的挑战。对此，深交所从多层次市场实际出发，按照“抓两头、带中间”的思路，以更大力度提高上市公司质量。上证报近日获悉，深交所后续将深入推进分类监管、科技监管，继续提高风险识别水平，区分情况、突出重点、精准监管，以提升监管效能。

3、今年已发行41只30年期地方债 去年全年仅1只；自今年5月以来，超长期地方债发行数量明显增加。今年已有41只30年期的超长期地方债顺利发行，而去年全年仅发行1只30年期地方债。最新的情况是，上周五湖南省政府顺利发行4期地方政府债。其中，第十期湖南省政府一般债为30年期的超长期债券，发行规模49.998亿元，票面利率3.98%。

热点上，贵州茅台高开5%，重新站上千元大关，带动酿酒板块走强：金种子酒涨停，青岛啤酒、今世缘、古井贡酒、华致酒行、五粮液、老白干酒、山西汾酒、青青稞酒等涨逾3%。农业服务板块拉升：中牧股份、普莱柯冲击涨停，瑞普生物、蔚蓝生物、生物股份涨逾7%。人造肉板块大幅走高：双塔食品涨停，海欣食品、金健米业、京粮控股、维维股份涨逾6%。华为概念午后继续拉升：飞荣达、泰晶科技、移远通信涨停，华星创业、深圳华强、宏达电子、华天科技、美格智能、沪电股份等涨幅居前。消费电子板块走高：歌尔股份涨停，精研科技、电连技术、信维通信、联创电子、水晶光电、硕贝德等涨逾5%。

状态上，孔明认为消息加剧A股调整，前期沪指构筑的2800~3050点箱体被击穿，形成反制，需要时间来消化压力。证金公司下调转融资费率，两融扩容等措施，短期将增加市场流动性，利于市场企稳回升。今日券商、酿酒、农业服务、华为概念等表现强势，黄金、稀土永磁等补跌。总体看，市场仍处于调整周期，流动性仍是制约行情上涨的最主要因素。周末的利好提振还是有效果的，至少今日证券股带动下权重板块表现抢眼，而题材股也活力四射，加之白马股的纷纷走强，市场普涨之下热情回升。但是在反弹中也有几点值得注意：

1、成交量低迷。近期沪指成交一直平均徘徊于1700亿附近，而今日尽管普涨，但交投热情并不活跃， 成交反而减少百亿之多，存量资金博弈下情绪并未回升；

2、证券板块鲜有涨停标的。近期“组合拳”明显利好券商，而板块虽然也集体上涨，但是仅华创阳安一只标的涨停，如此连续较大提振，这个反应只能说差强人气，对市场持续效应提振作用有限；

除此之外，年线上方缺口的压力也是不容小觑的，在情绪行仍是指数突破的主要看点之一。而如果从波浪理论参考，指数的反弹仍有反复，甚至还有再次探底的可能。当然，如果从MACD底部背驰角度，指数这里仍是超跌反弹需求之中。但是我们清楚的是，超跌反弹多数不会一蹴而就。因此，在指数连续下行风险释放以及估值优势支撑下，市场中长期已经跌出了机会。但在当下市场未企稳之际，还是保持观望，等待指数方向明确之后再做具体的定夺。而至于短期，对于这种缩量的普涨反弹，还是建议要谨慎，建议逢高减仓，保持观望。

操作上，周一市场呈现震荡弱势反弹，盘中热点呈现轮动，券商、白酒、区块链、猪肉、人造肉、ETC等题材呈现走强。黄金、稀土、钛金属、锂电池、石墨烯等出现回落。短期来看，市场持续性大跌后政策面迎来重磅利好，市场阶段性修复行情开启，从近期市场表现来看，以券商为代表的金融板块出现活跃，市场呈现出企稳迹象，短期来看，市场将以情绪、技术修复为主，阶段性筑底望反弹，在机会上，建议继续关注市场结构性机会。短线关注：科创板、军工、科技股（芯片、华为、软件、OLED）、新基建（5G、智能机器、智能电网）。

近期人气股久之洋、澄星股份、南华仪器、潜能恒信、九鼎新材、奥联电子、华阳国际均5连板；逢低可关注：五洋停车、科蓝软件、世运电路

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