一、两市缩量窄幅反弹，谨防反抽后再回踩！

周五两市探底回升，中小创涨逾1%。指数区间震荡，但个股表现强势，尤其是昨日大跌的科技股当日迎来较强的反弹，这个反弹，至少表明短期个股的杀跌有望暂时告一段落。盘面上，仪器仪表、电信运营、通讯、电子元件、软件服务、电子信息、农牧饲渔、环保、输配电气等涨幅居前；银行股补跌。题材股方面，数字货币、虚拟现实、3D玻璃、消费电子、国产软件等涨幅居前。预计大盘在国*庆节前将维持调整走势，短线建议关注绩优股和政策利好驱动的投资机会。

消息上，1、明年起取消煤电价格联动机制；部署加强市场价格监测预测预警，保持物价基本稳定，保障基本民生；决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交易，降低企业用电成本；核定第八批全国重点文物保护单位。

2、财政部规范金融企业大幅超提准备金；26日公布的修订后《金融企业财务规则(征求意见稿)》提出，银行业金融机构超过监管机构要求150%的拨备覆盖率两倍以上，即超过300%，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。业内人士认为，监管规范大幅超提准备金，银行板块料受益。但还原利润不等于强制分红，投资者需理性看待。

3、住建部：大力发展和培育住房租赁市场；新中国成立70年来，我国基本解决了近14亿人口的大国城乡居民的住房问题。保障性安居工程加快推进，建成了世界上最大的住房保障体系。下一步，将大力发展和培育住房租赁市场，因地制宜发展共有产权住房，稳步推进城镇棚户区改造。

热点上，消费电子大幅上涨：联创光电、五方光电、宇瞳光学、华映科技、全志科技、隆利科技、歌尔股份、共达电声涨停，水晶光电、硕贝德、维科技术、欣旺达、欧菲光、洁美科技、蓝思科技、德赛电池、捷荣技术等涨逾5%。猪肉概念大幅反弹：牧原股份、天邦股份、大北农、天康生物、温氏股份涨逾5%。光刻胶走强：永太科技、容大感光、江化微涨停，广信材料、晶瑞股份、南大光电、飞凯材料涨5%。
盘面上，今日有两个现象值得关注：一是题材股的强势反弹。昨日科技板块大幅下跌，而今日多股迎来反弹，但关注其他题材股，显然要比科技股逊色许多。这充分说明，对于科技股来说，此前资金介入较深，即便调整也还有反复。因此，不能简单的说科技股行情的结束。当然，对于科技股还是需要注意板块的分化，尤其是基本面较差的标的，节后还是需要谨慎一下；此外，今日两市成交迎来萎缩，这基本符合节前的基本规律，但更是市场交投偏弱的表现。所以，节前的持仓上，还是需要适当的谨慎。

状态上，孔明认为大盘8月中旬后在一系列政策利好刺激下结束调整，重拾升势。创业板逼近年内高点，上证指数走了300点的单边上涨行情。随后宽松兑现，A股展开短期调整，金融股率先回调，科技股本周三开始大幅回调，周四大盘失守30日均线。连续重挫之后，周五市场探底回升，周四大跌的科技股（消费电子、华为概念、小米概念、5G概念等）和猪肉股强势反弹；午后银行股跌幅收窄，科技股回落，市场窄幅震荡。国庆节临近，市场预计不再有大起大落。建议关注绩优股和政策利好驱动的板块轮动机会。当日的反弹仅是连续下跌后的反抽，要谨防反抽后的再次回落。从技术面看，指数此前密集成交区位于2900点附近，指数若仍有回踩，这里将是较好的低吸的区域。不过，目前的市场来说，政策托底较强，宽松预期良好，外资仍呈现出总体的流入趋势，对市场提振作用下，下方支撑依旧。这里的回踩，依旧减持此前的技术性回踩，而回踩之后仍有再次反弹的大概率。所以，在调整之际，继续保持观望，同时甄选优质标的，以便在企稳反弹之际第一时间进行加仓或建仓。

操作上，周五市场呈现弱势反弹，盘中题材股活跃推升中小创市场走高，数字货币、光刻机、猪肉、智能电视、虚拟现实等板块盘中活跃走强，林牧渔、元器件、通信设备、半导体、软件服务等行业活跃，银行、保险等金融股盘中微调，两市呈现出深强沪弱格局。短期市场持续回落，市场抛压引发情绪恐慌，随着市场调整力度的减弱，市场恐慌性抛压得到缓解，与此同时，指数回踩60日线获得技术支撑，后期市场或在60线附近反复震荡以修复近期的技术调整，市场弱势调整格局有望延续，在操作策略上，继续关注防御性板块短期机会。短线关注：交通强国、军工、科技股（芯片、华为、软件、区块链、OLED）、新基建（5G、智能机器、智能电网）。

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