一、股指放量冲高回落，调整不改中期行情？

周五两市分化，深市继续上行，沪指震荡整理，创业板冲破2200点。盘面上，电信运营、软件服务、黄金、安防、包装材料、船舶、电子信息、通讯等行业领涨，券商、农牧饲渔、农药小幅调整。题材股方面，量子通信、超导概念、远程办公、智慧政务、国产软件、网络安全、MLCC、口罩、数字中国等涨幅居前。大盘强势，后市建议逢低关注绩底部优蓝筹股、证券、科技股和新能源汽车板块。

消息上，1、央行发布2020年1月金融统计数据报告；1月末，广义货币(M2)余额202.31万亿元，同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点，与上年同期持平。1月份人民币贷款增加3.34万亿元，同比多增1109亿元。1月社会融资规模增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元。

2、贷款市场报价利率(LPR)差异化下调；据全国银行间同业拆借中心9时30分公布的数据，1年期品种报4.05%，上次为4.15%；5年期以上品种报4.75%，上次为4.80%。华泰证券首席宏观分析师李超在谈到2月LPR走势时表示，1年期LPR报价与1年期MLF利率挂钩，此前调降MLF利率是为了引导LPR报价降息。目前货币政策核心需要解决短期信用收缩压力，同时也需考虑为企业降低融资成本。

3、商务部：研究出台进一步刺激汽车消费政策；商务部将深入贯彻落实中央关于“积极稳定汽车等传统大宗消费”的重要决策部署以及《国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见》精神，会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策措施，减轻疫情对汽车消费的影响。同时，鼓励各地根据形势变化，因地制宜出台促进新能源汽车消费、增加传统汽车限购指标和开展汽车以旧换新等举措，促进汽车消费。

热点上，芯片概念走高：百利电气、乾照光电、思源电气、瑞芯微、赛腾股份、斯达半导、四维图新、诚迈科技涨停。量子通信走高：三力士、百利电气、浙江东方、永鼎股份、宝胜股份、科华恒盛涨停。计算机应用板块批量涨停：安恒信息、深南股份、创意信息、常山北明、科蓝软件、网达软件、熙菱信息、诚迈科技、中科创达、中国软件、同花顺、万兴科技、指南者、初灵信息、国农科技、安恒信息、彩讯股份、四维图新、北信源、蓝盾股份等涨停。证券板块盘整半天之后再度大幅拉升：华鑫股份、华安证券、东方财富、红塔证券封板。但随即快速跳水，沪指一度翻绿，所幸有惊无险。尾盘汽车板块大幅拉升：一汽夏利、一汽轿车涨停，中通客车、力帆股份、长安汽车、东风汽车、亚星客车、北汽蓝谷涨逾4%。

状态上，孔明认为本次公共卫生事件为A股提供了调仓及抄底的良机。口罩、远程办公、在线教育、医药等抗疫题材节后经过爆炒后退潮。农业股借助非洲蝗虫等事件刺激而出现短炒，周二开始大幅杀跌。新能源汽车、科技股这两条主线近期不断强化，经过连续上涨，创业板春节后已经走出一波技术性牛市。午后，券商股再创冲高回落，大盘同步回落。目前市场连续上涨，积累了大量的获利筹码，有调整需求。后市建议密切关注券商板块，以及科技股中的补涨机会。中线继续跟踪5G、特斯拉产业链。对于沪指，3000点是个关键的点位，不仅仅是因为过去若干年四十多次的冲击，更是因为历史上这个位置的中位线位置。不过，昨日轻松收复3000点之后，A股显然是意犹未尽，多方支撑和推动下，指数意图已经不是3000点了。此次超级反弹行情或转变为中级行情，而经历连续的拉升之后，实际上这里已经具备了中级行情的基础。至少，经历科技股等题材的轮番带动滞后，市场仍有诸多的推动力量还未启动，而一旦它们释放，那么指数继续上行的空间还是有的。孔明看到，芯片、国产软件、半导体持续强势率先迎来自身指数新高，而随后的5G、苹果概念等先后迎来指数新高。他们不是同一时间，在却在先后拉升过程中不断带动市场人气，不断推动创业板新高。但与此同时我们也发现，滞涨的蓝筹股有了异动，这个异动主要在央行下调MLF利率前后，以证券板块为首的金融股的启动。毕竟指数连续上行之后，需要新的力量来支撑或推动，否则行情很容易夭折。而当前，市场支撑较强，显然立刻夭折也不现实。所以，接下来一旦题材股分化，蓝筹股的补涨或许还会推动指数更进一步。最主要的是指数连续上涨之后，实际上事件对股市的影响已经到了后期，即将逐步回归本源，回归到市场基本面上。多数蓝筹股基本面稳定，业绩盈利保持良好，也或是接下来补涨的主要支撑因素。更何况，外资新的扩容大门即将打开，这对于蓝筹股来说，可谓是利好。所以，一旦蓝筹股启动，那么市场有望进一步抬升，这波反弹行情到中级行情的演变就下的顺理成章。而即便蓝筹股拉升力量有限，在当前连续三日市场成交过万亿的当前，热情也不会立刻退却。因此，实际上中级行情已经具备基础，指数仍有一定的上行空间。孔明提醒大家：少聚会，少出门，勤洗手，勤通风。待春暖花开，疫情过去，你平安喜乐，而我依旧陪伴在你身边！

操作上，市场热点结构性轮动效应明显。随着近期获利盘逢高减持，市场结构性调整有望开启，部分获利盘的回吐或引发市场短期分化和调整，但随着获利盘的消化以及新亮点的呈现，市场机会再次呈现。短期来看，题材板块继续活跃成为市场走强的主要推手，而主板市场则继续跟随中小创市场的脚步。从趋势上看，市场反弹格局依旧没有改变。随着当前市场人气的高涨以及赚钱效应的凸显，市场有望继续呈现出中期反弹，但市场每一次的冲高或将伴随着短期的调整，市场结构性机会或呈现轮动，在机会把握上，建议继续关注处于市场底部存在补涨机会的行业及个股：农业、光伏、特斯拉、科技股（芯片、华为、软件、区块链、数字货币、OLED、无线耳机、互联网、网红经济）、新基建（5G、智能机器、智能电网）。

近期人气股【深康佳A、奥特佳、秀强股份、北玻股份、新朋股份、乾照光电、海陆重工、国农科技】均5连板以上；【新力金融、天晟新材、湘潭电化、湘电股份、和胜股份、铜峰电子、指南针】持续涨停，连板股可关注：常铝股份、常山北明、思源电气、会畅通讯

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