概况
注册地:南京经济技术开发区
总股本/流通股:12.35亿。.。。。。。。。-5
行业:地产/大健康/创投
二级市场最新报价:9.93元。
财务指标
1:业绩(3季度) 0.64 +46%
2:毛利率 49%,净利率 30%
3:应收账款 8.3亿
4:预收账款 30亿
5:总资产:259亿,总负债 149亿。负债率 59%。
6:资本公积0.1/股。。。。。。。。。。。。。。。-5
7:现金流 -0.45/股.。。。。。。。。。。。。。。。-5
总得分:85, 可持有。未来半年目标价:20元。
亮点
1:三主业发展,低市赢率。
房地产+医药健康+创投
地产业务还是主要业务来源,预收账款达到30亿,保底业绩无忧。
医药似乎在萎缩,创投在发展壮大中。
18年业绩预期1元/股,市赢率10倍不到。
中线估值有提升空间,牛市即使达到20倍市赢率,安全边际还是很高。
2:十大股东中汇金和证金分别持有3369万股和2020万股。分立第二和第四大股东。
其成本为20左右,除权价12.5左右,即目前还被套30%,股灾时汇金证金救市买入众多个股,大部分已解套退出,相信南高也不会例外,肯定可以获利退出。
3:上交所即将推出科创板,对南高所投资的企业是利好,又多了一个股权增值退出通道。
4:证券市场回暖,南高投资的上市公司市值增加,业绩利好。
5:会计准则有可能变更,对业绩的影响或会增大。
负面
1:负债偏高,财务费用有逐年增加的趋势。
2:公司现金流不佳,近期发15亿的一年期融资债就是佐证,公司缺钱。
3:子公司臣功制药中止新三板挂牌,说明该子公司境况不佳。
4:二级市场走势历来不强,在过往的牛势中,表现很一般,基本跟指数。
本轮能否借科创板东风,大幅跑赢大势?
重大事项
公司参股3555.2万股(合计为第二大股东)的赛特斯两度冲击A股未果,去年8月通过董事会决议计划“三 +H”,申请港交所挂牌,并提交了招股说明书,一直在推进港交所上市事宜。但在今年的3月5日,公司股票大涨21%,三月6日发布重大事项公告停牌,且预计到6月6日完成该重大事项后复牌。计划“三+H”的公司目前总共约为20家,其余都在正常交易,独独赛特斯要停牌?如果是为了上港交所,一路以来进程都是公开的,并没有需要披露而没有披露的信息。种种迹象表明,很有可能是改弦易张,重回A股科创板。因为港股估值太便宜,连已在港交所挂牌的复旦张江近日公告要回科创板,赛特斯显然有更大的动力在国内上市,中途撤回材料也相对容易些。相信不久就会水落石出。
具体走成怎样,拭目以待。
以上只是个人观点,仅供参考,据此操作,风险自担。
2019,3.