远离“炒股”公司，远离“不诚信”管理层

  ( 作者：十年如一 )

2006年及2007年的a股牛市，使得许多将自有资金投入到a股市场投资的企业和公司获得十分好的收益。这些收益甚至有一些比他们的主业收益还要高。但是在许多公司在2007年下半年就已经完全撤离直接在二级市场投资或者直接只是打新的时候，仍然有一些公司醉心于二级市场的投资，最终在2007年的年报及2008年的第一季度报告中种下恶果。

今天看到一直是a股市场上所谓的现金奶牛的代表，所谓的绩优股的代表佛山照明因为二级市场投资收益带来的亏损，2008年第一季报亏损。其在2006及2007年上半年在投资市场取得了较大的收益，其2007年的业绩增长更多的是由二级市场或者基金投资带来的。而其2007年530之前的轻仓虽然让其躲开了530，但是却同时让它错失了530后的蓝筹行情，其管理层在此时却在第四季度选择了在高位介入相关的银行和煤碳石油个股，结果遇到爆跌，我们看到了什么？我们看到了贪婪。

而更加让我觉得生气的是，当初股东大会通过其管理层可以动用不超过7亿元的资金去做投资是限定在打新方面的，但是最终这些资金却是直接进入了二级市场，这是让股东最为受伤的事情。这正表明了其不诚信，一个对于股东大会通过的决策，却不去遵守，证明佛山照明的管理层不再是原来纯粹的国有控股的管理层，外资入主之后，佛山照明并没有带来主业的收益继续增长，我们却是看到了现在这样的景象，可见，稳健高效的原来的佛山照明的管理层已经开始消失。

佛山照明2007年的年报虽然看似有增长，但是在除开了投资收益之外，其照明产业受原材料价格上涨的影响，主业的利润一直被蚕食，作为管理层，作为拥有着众多货币现金的公司，你除了将这些资金投入a股二级市场之外，你难道没有想过在主业上再做些什么吗？躺在银行帐户上高达差不多10亿的现金，你没有想在主业上去做一些什么，以壮大自己在中国照明产业的市场地位吗？你没有想着在节能照明，在其他各方面，根据中国的节能减排政策，率先做些什么吗？如果没有，你只想着去炒股，那么这样的公司，不关注也罢，不理会也罢。

而更让生气的是明明在股东大会上通过的公告是，7亿的资金只能够是打新的，却被用来直接投资于二级市场，这更让人感觉到贪婪，我很害怕这样的公司，也很害怕这样的管理层，我也希望大家能够在投资的时候清醒的认清楚自己投资的标的收益有多少来源于二级市场投资，有多少来源于自己的主业，需要在计算的时候，一定要将投资收益全部清0之后，再来计算公司的未来收益会有多少，这样才是安全的。

在目前跟踪的公司里，云内动力在2006及2007年的投资收益十分出色，但是公司在2007年6月30日后便已经停止了二级市场的投资，所以可以放心，我们更关注的是完全按照股东大会通过决策所能够执行的公司，我们需要的是标的的公司的管理层在于自己主业上的贪婪，在于自己主业的强力战略，而不需要所谓的“投资专家”。远离“炒股”的非投资公司，远离”不诚信”的管理层，谢谢！