主题投资?主题投机?

 (作者：十年如一)

近来比较时兴主题投资或者说是主题投资，包括本网站也在热切的讨论当中。这种讨论将我的思绪拉到了10年前的1999年的5.19行情。在我自己的股海生涯中，1999年的5.19的科网络股行情是让我最深刻的事情，这也是我自己认为最为历害的所谓主题投机。

在我的认识当中，是没有什么所谓的主题投资的，所有的都是主题投机。而什么叫主题投机？那就是在一段时间内，一些板块，或者一些政策或者一些社会事件所引起普遍热切关注的事件，行业，引发大部分的投资者对于未来有着很好的CHONG景，从而引发许多的散户参预的板块，这些主题投机对于散户来说，号召力相当的强，只要龙头一表现，一涨停，整个板块都会启动，人气极为高涨。

在1999年的519行情里，刚刚兴起的互联网络带给大家对于未来十分好的憧憬，所有和网络有关的标的全部被疯狂进行炒作，而其中的龙头就是上海梅林，海融控股和那个亿什么科技。而主题投机最关健和最为典型的特点就是，故事性十分的强，而业绩是被足够忽略的，最重要是要有极强的讲故事能力。在1999年整个互联网的行情炒作十分疯狂，无论是大盘还是个股，短时间快速的上涨，很多个股连续10个的涨停比比皆是，这是最为疯狂的主题投机行情。

而近9个月以来，也有许多波的主题投资或者主题投机行情。第一波就是4万亿概念的行情，水泥，基建，铁路等板块纷纷快速行动，太行水泥等龙头纷纷以几个涨停作为启动目标，而跟着的会是新能源电池行情，龙头则是相关的杉杉股份等电池板块，然后是新能源汽车及新能源行情，龙头如拓日新能等一些新能源板块，和这一轮开始的则是银行和地产板块。

对于我来说，我无所谓是什么主题投资或者主题投机的行情，或者我不具备这样的能力，但是我自己在1999年519行情里的最后我自己的深刻反省就是，主题投机行情是以忽略业绩和企业本身情况为基础，以能够讲故事，是否有足够的故事资源作为主要运作目的的行情，而其最终消退，却必定是以企业业绩不佳，企业本身情况发展不好而越级下跌作为结局的。在其当中，只有极少的标的，能够真正实现在主题投机的时候炒作的最终目标。如5。19网络行情当中，基本上所有的标的最后都是尘归尘，土归土，许多的公司很多退市（我曾经参预的国JIA实业，已经退市）。而在这几年里，有一个标的是能够从主题投资中不断的进步，最终通过几年实现所有目标的标的，那就是天威保变。天威保变在2005年大盘还在熊市的时候，因为新能源概念而狂涨7倍（4元涨到30元），然后在2006年，由30元调整到14元（这给予了许多天威的朋友最好的上车机会），而在2007年新能源概念当中，再由14元再涨7倍，达到98元之际。而能够让天威不断上升的，除了是天威处于新能源这一主题投资板块当中受到散户的热列追捧之外，更重要的是其每年都以超过100%的业绩在高速增长，而其被炒作的新能源的故事基本上全部都故事成真，这才是最重要的原因。

我曾经说过，在过去6年的天威的行情里，单数年都是天威的好运年，前两次单数年，天威基本上都以上涨7倍作为最终的表现结果，而2009年同样为一单数年，而天威的最终表现如何，我们仍然可以拟目以待，而这其中的关健还是在于天威所要讲下去的故事是否能够故事成真？什么故事？是天威英利回归，是天威集团整体上市？还是其他什么呢？

说了这么多，我其实更为重要的还是要和大家说，或者提醒，有95%的主题投机或者你认为的主题投资都是尘归尘，土归土的，一些不需要记得业绩，或者不需要企业发展作为基础的股价炒作，最终一切都会回于本质，所以假如你很想参预，记得你自己只是为一个故事而去，如果这个企业根本没有能力让故事成真，自己记得合适的时候就离场了，克服自己的贪婪和恐惧才会让自己成长。

每一个价值投资者都会有自己的春天，或者广义的来说，每一个投资者或者投机都都会有自己的春天。有的投资者会在1个月里有几个春天，比如成功的把握住了相关板块的轮动，然后又刚好介入到板块中的龙头，那么整个月份他都是春天。而有的朋友则会很郁闷，比如可能年初的时候你介入了002251步步高（就如jinsshangshibao兄弟），你的春天可能一直未来，但是我说了，假如企业是好的，市场是很公平的，你都会等到属于你的春天，而在此的关健就是，当春天来到的时候，你仍然在场。

主题投机最重要的是在合适的时候离场，什么是合适的时候，那就是基本上所有的人都在赚钱，连你都觉得涨得不可思义的时候，那就是放手的时候。如果这个主题已经涨去不少的时候，不需要再参预，主题投机本质就是一种博YI的游戏，你要比别人有更好的博YI成本，你的价格才是最为关健的。