周四沪深两市小幅高开后维持震荡调整，零售餐饮、旅游服务等受影响较大的板块早盘领涨，但对资金的集聚效应不强，市场赚钱效应较差。午后，金融股发力，券商掀涨停潮，带领指数第N次站上3000点。两市成交10685亿，连续两日维持万亿以上的水平。

相比较科技股，对于券商，在节后的文章中光头是多次提及并看好。最直接的逻辑就是：节后维持8000亿以上的均量，谁是最直接的受益者→ 券商，这句话大家是比较熟悉的吧。券商提多了，搞得有不少粉丝问我银行、保险是不是不好。这两者其实更偏向于价投，需要时间守候，券商则弹性强点，也最能带动市场人气。

在2月的LPR报价里，1年期品种报4.05%，较上次降了10个BP，符合预期，一定程度上这算是降息；5年期以上品种报4.75%，只降了5个BP。在基准转换之后，5年期的LPR报价是跟房贷利率对接的，那么这次小幅下调也就意味着，对于地产，政策会有松动，但不再是主角，这也有助于房地产市场的稳定运行。

在昨天的文章中，光头说过这两天是斐波那契数列13个交易日的时间窗口，需要观察周四市场的方向选择。从今日市场的表现来看，或许已经作出选择。过往有句话叫权重搭台，题材唱戏。但自去年科技的结构行情以后，这句话就不怎么适用了。因此，光头思考的是谁来接力市场，是继续券商 科技的双轮驱动，还是中低位的开始一轮补涨行情？

光头更倾向于后者，即中低位补涨叠加补库存逻辑延续。对于科技，好票但没有好的价格，未入场的着实下不去手。位置低的，基于业绩基本面可以去做个补涨。虽然当前整体复工率还不是很高，但随着数据连续走低，预计国内整体完成复工的时间或在2月底至3月。基于此，光头看好周期股的表现。

整体上，市场接下来如何轮动还需要观察。不过不管市场谁来接力，光头当下的操作原则就是：就低不就高，任你再好不追涨。随着3月份进入春耕旺季，对于肥料的需求将会显现，而湖北作为国内磷肥主产区，预计实际复产还需要一定时间，那么磷肥价格有望上行，相关概念股可以关注。