2004年入股市，也算经历了一轮股市的潮涨潮落，自认也是按照价值投资的方式在决定股票的买卖与取舍。今天又反复看了一遍入市开户时风险提示书，里面主要是大概归纳了以下几条风险：宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险，其余的都属不可抗力因素，不理也罢！
        近几天特别郁闷，到今天中捷股份002021一季度业绩变脸，才算大彻大悟，股市有风险，入市需谨慎，风险提示书中说的风险包括并不限于这几种风险看来缘自于此。
        先来说说，我最近半年来对宏观经济、政策风险，上市公司经营风险的判断。当大盘走到07年下半年的时候， 其实行业成长趋势已经非常明朗，房地产，能源，资源，金融加上因人民币升值导致汇兑收益的航空，是自05年以来这波大行情的龙头，或者我们称之为成长性最好的龙头行业。可是当时全国市场房价与地价已经出现非理性繁荣（价格脱离价值大幅狂飙），与广大房屋的消费者的利益背道而驰，消费能力严重脱节，投资性价比极低，房价本身就已经具有绝对的不可持续性。在此时我准确的判断出房地产行业拐点出现，即将面临国家政策的对冲。在此判断基础上，我们再来研究相关权重行业，银行与钢铁必然也会因为地产具有了行业收缩性质，特别是钢铁还面临铁矿石大幅涨价的影响，关于cpi，农产品等因素相信大家都会有一个理性的判断，跟我要阐述的观点离得较远，这里就不多说了。我对大盘在6000点是强烈的看空，特别是中石油在狂热中开到48元，成为世界第一大市值公司的时候，我已经知道一波熊市已经不可避免，因为权重构成中的地产、钢铁、能源、银行已经凝聚了充分的下行能力，并将引发证券和保险等相关股市依附性行业重挫，由于行业构成权重占比较大，将导致中国股市走熊，这应该是宏观经济和政策风险双重打击带来的后果，所以我们回头看6000点跌到3000点，应该不会有什么惊讶的地方，3000点也许是股市应该到达的位置，虽然美国在次级债危机影响下都没有跌那么多，我想中国股市也许是太年轻，冲动一些，基本上是符合基本面的，只是跌多跌少的关系。
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