美国次贷危机本周有扩散之势，欧洲、亚洲股市全线下跌，沪深股市也出现调整迹象。综合沪深股市各方面因素，近期股市波动属于正常性调整。美国次贷危机不会导致1997年亚洲金融危机类似的后果。沪深股市处于有惊无险的状态。
　　首先，美国次贷危机与当年亚洲金融危机和上世纪南美金融危机的性质、结果完全不一样。在亚洲金融危机时，泰国等国家中央银行数百亿美元储备为维护市场稳定，短短几个星期全部抛光，整个金融市场崩溃，大部分银行及投资机构陷入亏损破产境地，实体经济受到致命打击。而这次美国次贷危机对大部分金融机构没有影响，对实体经济也没有影响。各国央行向市场注入资金就可以稳定市场。从某种意义上说，次贷危机对于金融机构过分扩张信贷规模是一次警示性调整，有助于消除房市、股市泡沫，反而促进其稳定发展。
　　其次，对沪深股市具有明显压力的红筹股回归步伐可能延后。本周四，媒体刊登了红筹股回归A股计划可能延至明年落实的信息，又有媒体刊登中移动等大型红筹股放慢进入A股市场的信息。其原因是香港要求为维护香港金融中心地位放慢步伐。这些信息如果属实对沪深股市近期走势是个利多题材。沪深股市近期在创新高的敏感阶段，确有下调整理的压力，如果红筹股大规模回归，对沪深股市和香港股市都没有好处，反之，沪深股市会相对稳定。
　　还有，近期宏观调控对股市的压力逐步温和消化。宏观调控的重点逐步从股市转向房市和一般商品价格。众所周知，股价上涨并不损害大多数老百姓的利益，而房价上涨则会损害将要购房的老百姓的利益，而农产品等其它商品涨价则会损害社会大多数人利益，所以国家近期对农产品和房价迅速推出一系列调控措施。对于股市创新高并没有发表打压性的官方文章和有针对性的抑制措施，这也是沪深股市能够相对稳定的原因之一。
　　再有，近期股市出现了散户开户数基本稳定，而基金开户数大增的新现象。不少股民抛掉股票后去买基金。基金规模再次扩大，几百亿资金一天之内就能够募到。大量社会游资向基金集聚的后果是，大盘股和绩优股价格会相对稳定。近期，工商银行等大盘股走势坚挺一方面是股指期货加快出台步伐，另一方面是基金规模进一步扩大，为大盘股价坚挺创造了资金面条件。
　　综上所述，近期市场尽管出现各种抑制股价的利空题材，但由于经济基础仍然稳定，股市只会有惊无险。