多重政策利好对冲需求延后和超高库存 期螺涨跌有限 区间震荡为主

　　 螺纹10rb明日会开于3486附近，会在3465－3520之间运行。05rb会开于3475，会在3455－3510之间运行。

周一螺纹现货情况，开盘时多数城市上涨，少数市场下跌，近三成区域盘整。午后，多数盘整，少数微调。华东地区复工进度较快，需求明显释放，价格开始低位回升，而西北及西南地区复工缓慢，价格继续弱势下跌。今日成交有所放量，今日Mysteel对全国建筑钢材成交量监测，全国237家流通商成交量总计64470吨，较上一交易日增加18542吨，增幅40.4%，周环比增575.9%。当前市场陆续到货，库存继续增加。短期来看，受累于需求的相对疲软，以及市场累库的压力，估计短期螺纹钢现货震荡盘整为主，上升驱动还是不足。

今日国新办新闻发布会上说，全国规模以上工业企业复工率逐步提高，其中浙江已超过90%，江苏、山东、福建、辽宁、广东、江西已超过70%。关系国计民生的重点领域企业正在加快复工复产，相关企业正在加班加点、开足马力生产，口罩企业产能利用率已达到110%，全国粮食应急加工能力复产率已超过70%，煤矿产能恢复率达到76%，铁路装车数已恢复到节前正常水平的95%左右，民航、港口、水运均正常运营。

目前国家政策向加快企业复产复工进度倾斜，预计建筑业和房地产业将于3月底才能完全恢复。下游需求恢复过程中，螺纹钢总库存将超过2000万吨，厂库压力明显高于社库压力，长流程钢厂被动停产检修力度将加大。

不过当前宏观预期对市场有利，中央决策层表态，逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情的影响，防止经济运行滑出合理区间；积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度。强化“六稳”举措，把我国发展的巨大潜力和强大动能充分释放出来，努力实现今年经济社会发展目标任务。

今日期螺早盘高开后掉头跳水，随后低位又触底回升，盘中震荡收复失地，午后小幅波动，尾盘未能拉升起来，毕竟超高的高库存压制着市场。但当前是高库存和需求延后对冲宏观多重利好预期，估计短期期螺上下空间不大，区间震荡为主。

明天期螺操作建议：2010rb会开于3486，下探3465附近有短支撑，抽高3520会有短压力。明日盘中抽高3520承压时择高入短空，回探3465获支撑时择低平空反手接多。05rb估计会开于3475，会在3455－3510之间运行，高抛低吸。入单后设止损15个点。

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