成功炒股的操盘方法论(一)

我在开场篇中说过成功炒股的第三要素是：适当的具有优越性的操盘方法及策略。让我先简单的说一下什么是“适当的”？什么是“优越性”或“优势”？“适当的”是指要适合于你当时所处的市场环境；而“优势” 是指方法在概率上偏向于我或在赔率上让我占上风或两者兼有之。 什么？炒股还有“赔率”一说的？是的，这正是极大多数炒手忽视甚至还没有意识到的领域！很不幸，眼下国内众多的证券书几乎很少有直接论述这方面和资金管理的，容我慢慢道来。

 

赌博游戏 (Gamble Games):

  

任何一种赌博游戏（我被告之“赌博”一词最好改用“博弈”；而“赌资”改用“资金”。呵呵）一定包含有随机事件，不然除庄家外没人会愿意玩他的游戏。

 

随机事件：在事件没有实际发生前无法确知结果的事件。

 

事件的概率：随机事件实际发生某种结果的可能性大小的度量。

  

赌徒 (Gambler)：赌博游戏中仅靠运气来玩的玩家。

     

投机者 (Speculator)：赌博游戏中靠技巧和经验来玩的玩家。

     

投机高手者玩赌博游戏的考量:

 

(1)  概率的大小：选择大的概率。

     (2) 赔率：选择大的赔率。

(3)下注的大小：既不能太小坐失良机；也不能太大以至不能确保下面的(4)。

(4)尽一切可能保护自已的赌资不受毁灭性伤害；以保证自己能玩的时间足够长或次数足够多。（因为只有在能玩的时间足够长或次数足够多的情况下，概率及赔率的优越性才能体现出来。）

 

嗯嗯……这好象和我们的炒股……

 

让我们来看一个赌博游戏…

 

赌博游戏规则如下:

   

(1)  扔一个均匀的硬币；头朝上你赢，朝下你输。（ 概率  ：0.5）

(2)  赔率: 2:1；即你如押1元输时你就输那1元，赢时庄家赔你2元。(下注的1元也拿回)

(3)  最多玩100次。

(4)  你的赌资只有100元。

 

请问你将如何来玩这个游戏？（也就是问你每次玩将如何下注？）如何思考？游戏结束时，你估计你能赢多少钱？

 

如果我说能赢500元，你信吗？1000元呢？… 100000元呢？信？！等一下，我还没完，我说可能赢1000000元！（对，是一百万）信吗？（Mr张，你糊涂了？还是喝酒或用“××”了？我绝对没有！Smile）

 

我不是在讲一个无聊的赌博游戏，这部分内容属于资金管理和风险控制。我把它提前到操盘方法论中来讲，因为这是我的操盘方法论的精髓所在。

 

我强烈建议，各位好好想一想这个游戏该怎么玩。并建议会用Excel的读者用其中的随机数RAND()真实模拟扔硬币，把概率、赔率、赌资等设为可调整的参数来编个Sheet。然后你就可以很容易的来真实模拟玩这个游戏了。

 

我今天先卖个关子，不告诉大家怎么玩。但为方便编程的朋友，思路是用赌资的百分比下注。

 

我可以告诉大家这个游戏是我在“悟道”以后为自己设计的。当我编完Excel的Sheet，反复玩时，让我震惊，开眼。进一步理解资金管理的精髓；也知道了开发操盘方法的要点所在，从此我在“社会主义康庄大道”上跑得更欢了。

 

成功炒股的操盘方法论(二)

 

上次提出的赌博游戏，我卖个关子不讲答案其用意是要大家好好想一想、琢磨琢磨。因为由这个游戏所引出的资金管理及风险控制的概念，对我们炒股成功实在是太重要了！并且也为我们发展和开发实用操盘方法指明了方向。

 

赌博游戏规则如下:

 

(1)扔一个均匀的硬币；头朝上你赢，朝下你输。（概率：0.5） 

(2)赔率: 2:1；即你如押1元输时你就输那1元，赢时庄家赔你2元。 (下注的1元也拿回)

(3)最多玩100次。 

(4)你的赌资只有100元。

 

请问你将如何来玩这个游戏？如何思考？你估计你能赢多少钱？

 

因为概率是0.5而赔率是 2:1，所以我们知道这个游戏是对我们有利的。既然是有利的，我们第一个考量应该就是让我们玩的次数足够多；玩满它的极限100次！第二个考量就是在玩满它的极限100次的前提下最多的赢钱。

 

显然每次下注一元的玩法是最安全的；肯定能玩满100次，但肯定没有充分利用对我们的优越性。它的极端全额100元下注，是最有勇无谋的， 因为概率只有0.5，如你输了你就出局没得玩了。我们显然要在既保准安全（不爆掉或受到对资金构成难以恢复的伤害）又要最大程度的赢钱这两者之间寻找一个平衡点或区域。

 

由于这个问题包含有概率等诸多复杂因素，相当困扰人，是个相当难的数学问题。如果你没有头绪，不要觉得难堪，因为连数学大师高斯（Guass）当年也没能解决这个问题。

 

按资金的百分比下注是个不错的主意，因为它与资金管理系统一个共同的原则：在赚钱时增加下注 ，在亏损时减少下注；不谋而合。

 

有一个现成的解决这一难题的数学公式，称为Kelly公式，表达如下。

 

Kelly’s Formula:  

 

K = [(R + 1)*P – 1)]/R,                 R = 赔率;     P = 概率。

      

例:  我们的游戏，R=2;  P=0.5 代入公式

 

K = [(2 + 1)*0.5 – 1]/2 = [3*0.5 –1]/2 = 0.5/2 = 0.25 =25%

 

即我们的游戏可按每次25%的赌资下注。

 

这里我向大家报告我的真实模拟结果（很可惜我不能帖图上来）。

 

赢的次数:

49

 

 

Kelly:

25

 

 

After 100

$17,537

 

赢的次数:

63

 

 

Kelly:

25

 

 

After 100

$288,663,513

 

赢的次数:

54

 

 

Kelly:

25

 

 

After 100

$565,272

 

赢的次数:

57

 

 

Kelly:

25

 

 

After 100

$4,720,327

 

 

 

 

 

 

赢的次数:

51

 

 

Kelly:

25

 

 

After 100

$71,883

 

 

抱歉，今天就到此，没时间了因为我现在要去UC房间。

 

成功炒股的操盘方法论(三)

上篇提到了一个Kelly 公式。在概率和赔率都为常数（固定）的情况下，它非常的有力，几乎完全解决了我们“既保准安全（不爆掉或受到对资金构成难以恢复的伤害）又要最大程度的赢钱”的问题。

 

我们先来看看为什么说它是非常有力的。从我上篇中真实的模拟结果你可以看到，当我们嬴的次数达57次时，我们赢了$4,720,327！当我们嬴的次数达63次时，我们竟赢了$288,633,513！！既使在我们运气稍差的情况下嬴49次时，我们也赢了$17,537，那可是100元的175倍！（我再一次强烈建议大家或请你的孩子或朋友编一个Excel来模拟玩这个游戏，你将十分收益。）

 

也许大家还是难以相信，还记得我们小时侯听过的关于阿基米得让国王在国际象棋棋盘64格上，从第一格放一粒面开始以后每一格是前一格翻倍放米的故事吗？

 

在这里我也可以举一个例子：拿一张不到0.5毫米厚的纸，把它对折；假定你可以一直对折下去，这样对折50次，请问厚度是多少？

 

厚度将是：562,946,953公里!远运超过地球到月亮的距离！！

 

这就是利滚利，数学上几何级数的力量！这是我们建立财富的钥匙或秘诀！！

 

当然我们实际的炒股游戏要比我设计的这个赌博游戏复杂的多。我们的概率和赔率都是变化的，不是常数。我们必须跟据股市的特性加以修正。这方面的内容以及有趣的关于Kelly公式的来历及应用、发展和修正的故事，我将在成功炒股第二要素：资金管理和风险控制中来叙述，敬请期待。

 

我在这里操盘方法论中提及以上游戏，其目的是要告诉大家：诚然我们有必要去提高我们操盘方法中的概率，但是赔率远比概率重要！（上述的游戏已证明了这一点，我们的概率才0.5）

 

很多低概率（<0.5）、高赔率的操盘方法反而成为极好（Wonderful）的实用操盘方法。

 

有多少人或专家“痴痴不倦”、“耿耿于怀”的在研究提高操盘方法的概率……，我说过预测是我们人类最弱的能力，只有上帝才能。我们避开它，对付另一个更容易且可控制的项目：赔率；这乃是我“求道”悟到的最大的秘密，我现在无偿的向大家公开、宣示。真心的希望对你有所帮助或启发。

 

有关炒股中的“赔率”，我说要坚持至少要2:1，许多读者误解认为要“翻倍”，不是的！炒股中的“赔率”指的是：如果我的止损点是1元，那末本次操盘我用的方法在对的情况下，盈利应该至少在2元及以上。

 

好了，我终于可以回到我们的主题操盘方法论上了

 

成功炒股的操盘方法论(四)

·        市场游戏(Market Games):

 

道氏理论(Dow’s Theory): 市场有其本身固有的变化规律，不能人为的被操作。

 

测不准原理: 市场本身是有规律的，宏观上讲不是随机的，但结果是测不准的，即谁也不可能精准的预测市场。

 

股市是国民经济的晴雨表: 股市是国民经济的领先指标，它超前于任何其它经济指标或数字。因此，试图用其它的经济指标或数字来预测股市是图劳的，似是而非的，也是本末倒置的。

  

·        研究股市的正确方法:

 

从价格的历史出发，用观察和统计的方法。价格是所有市场参与者的总体和综合心理的反应。也许每个时期社会情况不同，但人们的喜怒爱乐及贪娈却惊人的相似，因此历史往往会重复。当然历史也许不重复或以改变了的形式重复。不从历史出发，难道我们还有更好的方法吗？

 

我们从价格的历史出发，试图找到那些重复性很高的价格型态或统计规律并由此发展和形成我们的操盘方法和策略。我们知道由于我们方法来源的局限性，我们时刻准备着在方法失效时认错止损出场，并用资金管理等其它概念和方法来改进和提高我们操盘的盈利性。

 

我们寻找的那些价格型态或统计规律必须符合如下两条:

 

(1)概念正确符合逻辑(Conceptually Right): 我们显然不能去统计关于女人裙子的长短趋势和股市涨跌的关系；也不应该去统计足球队的胜负或日月时辰与股市涨跌的关系，因为它们是不相关事件也不符合我们的逻辑。

 

(2)要具有明显的优越性或占上风性(Have Edges): 概率偏向于我或赔率让我占上风或两者兼有之。

 

·        实用有效的操盘方法和策略必须具备的要素:

 

（1）价格型态的形成和识别 (Set-Ups)； 

（2）被确认 (Confirmed);

（3）临界或“扣枪机”点 (Trigger)；

（4）初始保护止损点 (Initial Protective Stop Lose Point)；

（5）部分盈利出场点和跟踪止跌点 (Partial Profit taken Point and Trailing Stop Point);

（6）盈利目标点和出场点 (Profit Target and Exit)。

 

待续……