蓝筹股的“春天”会被提前透支吗？

近一段时期，以万科A为主导的蓝筹股，备受险资资金的格外关照，目前已然成为了各路长期资金实现财务战略投资的核心标的。受此影响，在最近一年时间，万科A股价遭到接连热炒，股价也在市场质疑声中不断创出新高，且给部分高股息率、低估值，且股权结构比较分散的蓝筹股股价，带来了极大的刺激影响。

然而，在市场过多关注万科A股权之争事件的同时，以江苏银行为首的地方银行股的接连上市，却从某种程度上提振了整个银行板块的定价与估值。时下，我们可以发现，地方银行股的上市步伐明显提速，且其筹资额度也在水涨船高。但，当这类发行市盈率并不占据优势的地方银行股得以上市之后，却频繁遭到市场资金的热炒。于是，面对地方银行股定价与估值水平的逐步提升，却或多或少地提升了整个银行板块的定价与估值，并给近期的银行板块带来了直接性的提振影响，由此也起到了助推市场运行重心上移的影响。

或许，用蓝筹股的春天行情来描述最近一段时期的市场表现，也并不为过。与此同时，我们亦可发现，在这类蓝筹股频遭市场热炒的背后，实际上也反映出当下市场的一些显著的特征。

其中，资产荒现象愈发明显，而在资金急需寻求中高投资收益率，且风险相对偏低的优质资产过程中，却倒逼更多资金关注到这类质地优良的蓝筹股身上。

或许，站在当前民间资金多，投资渠道少的大背景，资金需要获取到优质资产的难度也在不断提升。然而，为了应对当前的资产荒问题，不少资金更愿意铤而走险，试图获得更好的投资回报预期。但，对于一些长期资金而言，它们或许更愿意选择二级市场上的一些质地良好的蓝筹股进行布局，以达到其长期财务战略投资的目标。受此影响，股息率持续稳定，估值偏低的股票，无疑受到长期资金的密切关注。与此同时，对于部分有着更深层次考虑的长期资金而言，它们或许优选出股权结构比较分散的蓝筹股，以获得更具战略性的布局空间。

再者，对于部分投机性相对浓厚，但投资嗅觉比较灵敏的大资金而言，它们或许更看中部分蓝筹股的阶段性套利机会。

或许，对于部分熟悉市场运行规律的大资金来说，它们更愿意对相关的投资标的进行阶段性的套利行为，以获得阶段性的利润最大化。对此，它们往往更愿意选择一些质地良好，且股价长期处于底部区域的股票进行布局，而后当价格得以抬升，且达到一定的投资回报预期之际，或将进行阶段性的套利。由此一来，对于这部分资金而言，它们的投资风险并不会太大，且符合市场价值投资的需求，同时亦可从某种程度上规避了过多的监管风险，对其投资并不会造成太大的压力。

此外，深港通开通得以获批，且距离其正式通车的时间点也为时不远了，此举无疑加速了部分资金对相关蓝筹股的布局进程。此外，对于长期股价趴在地板位置之上的蓝筹股，整体投资风险不大，结合其股息率的相对稳定，更容易成为部分大资金大机构布局的重点品种。

由此可见，对于近期蓝筹股的春天行情，实际上也受益于多方面因素的综合刺激。不过，对于部分价格遭到热炒的蓝筹股，仍需要警惕其春天行情遭到提前透支的风险。显然，即使是一家质地优良的蓝筹股，但当其价格远离了其合理的价值运行区域，则仍可能存在价值回归的风险，对追高接棒者而言，也是一种不可小觑的投资风险。

从长远的角度来看，优质蓝筹股会给投资者带来持续稳定的投资红利预期，甚至是阶段性比较诱人的差价收益。但，投资蓝筹股，并不是没有任何的投资风险，而当其价格得以爆炒，且严重透支了其未来的盈利预期，则其股价仍会存在投资泡沫破裂的风险。因此，对于部分蓝筹股阶段性的可观表现，仍需要保持理性，不宜过分乐观去盲目追涨。