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看多因素：

　　1.??央行继续净投放资金??

　　2.??稳物价扩消费 中国加大“农超对接”政策扶持

　　看空因素：

　　1.??央行两年来首次上调再贷款利率??释放收紧信号

　　2.??住建部：继续坚定不移地加强房地产市场调控

　　一语道破

　　我们上日分析提示，可以8个关键词来理解2011年的股市，首当其冲的关键词是：2009、2010年股市享受到了“刺激政策”的红利，政策正在回归常态，因此，2011年的股市将开始消化“刺激政策”的成本。目前的政策主题是“反通胀”，本次“万物皆涨”的通胀主要不是供需失衡，而是流动性失衡。现在的问题是，目前的通胀形势可能比管理层“看数据”作预计的想象更严重。目前防通胀与稳经济两难的根源是前两年“四万亿政策(实际远不止四万亿)”刺激过度，“四万亿刺激”所达到的稳定经济成果已经得到完全体现，但带来的后遗症——高通胀从10年下半年以来正在逐渐显现。在这种形势下，“防通胀”的难度相当大，一般力度的调控很难奏效，如果调控力度过大或者加速紧缩，又有经济二次着陆的危险。无论怎样，2011年都面临着一个“为刺激政策还债”、消化刺激政策成本的政策环境与经济环境。（证券通）