盈亏同源，你不同的策略它所对应出来的收益是不一样的，一年想要赚2-3倍，他肯定要重仓某一只股票，或者说要上融资上杠杆么才有可能。你正常操作一年就是年份好一点的话，比如说五六十不好的时候百分之十几，百分之二三十什么的，平均下来，这种这个是正常的操作，就是说可能仓位都没用完的那一种。

我们大概也就是说整个的投资策略是以医药,消费,科技,新能源这种未来增长前景比较好的，这种新兴行业为主的投资的一个策略，那会偏向于成长股一点，因为价值跟成长之间,我们认为就是说所有上市公司的价值想要兑现，他要通过成长来驱动，比如说像这几年涨得比较好，比如白酒也好啊，像前几年的比如说核心资产的，比如说平安啊，这种包括最近的医药啊，消费啊，都是通过业绩的增长来推动的，那有一些不增长呢，比如说也是核心资产，但是它股价不怎么涨啊，所以说我们是偏爱成长股一点。

然后会以价值成长的方式来选股，

1.用波段的方式来操作，可以规避未来长期不确定的风险，因为我们每一个人认知都 有局限，不可能看太远，不可能看到明年后年大后年，可能看几个季度是可以的，所以说采取波段的方式来操作。就是规避潜在的比如说大熊市股灾可能性的，这种就能把风险控制在一定范围之内，比如说一只股票持有3-6个月，差不多这3-6个月是可预见的。

2.通过基本面判断可预见未来，这个时间段里面宏观政策基本面市场面整个风险不会太大变化，所以说以这个方式为主，我们整个操作分得比较散平均持仓7-10支每只个股持仓不超过两成，所以这个相当于分散持仓，同时根据大盘不同阶段所使用的种仓位也不一样。

3.比如说我们判断有可能单边上涨我们这个时候偏向进攻型的，仓位会到7成到满仓，那如果像十一月份这段时间是震荡式的，板块之间分化比较大，大盘处于区间震荡那我们的仓位控制在4-7成，这个区间浮动，如果大盘处于单边下跌股灾型的我们要么空仓要么控制在1-4成。

把这个仓位通过这3种不同的市场风险大小给他区分开来，然后在内部在进行分散持仓，分布到不同行业里面，这几个行业里面也都是未来赛道比较好的这些标的，所以说长期的行业前景和空间都不错，我们也是致力于通过控制风险通过稳健操作来打造一个中低风险达成中高收益的产品，完全没有风险是做不到，中低风险是有可能，我们持续一年多以来整个产品最大回撤就5%个点左右，中间包括千股跌停我们只亏两个多点，包括2-3月份疫情股灾我们也只亏两个多点，包括这段时间大盘在高位很多白马股在下跌我们也只亏两个点，所以整个风险还是可以控制的，通过这种多层次多维度多策略的方式来管控这个风险，然后不冒进不赌博不赌某只股票，就是靠整个组合慢慢获取这个组合的收益，这是我们一个正常的操作策略以这个为主。单票不超过20%。

不完全以热点为主，百分之八九十策略以新兴行业为主，当然到了不同阶段比如说新兴行业到了特别高估的时候，我们也会降低仓位，同时去布局景气度比较高的，我们的体系叫4+n吗，n是做补充的，比如说每个年份的n，他的行业都不一样，去年的etc或者说猪肉这种在顺周期时间节点里面风险收益比非常高我们也会少量做配置做一些补充，因为像医药消费他有可能处在估值比较高的时候我们也会少配置，然后把这个n作为一个变量作为一个补充，包括像今年的军工板块我们觉得未来景气度会比较高，然后国家的政策包括军工的资产政治化包括十四五军工的规划包括军工的一个行业确定性包括目前中美全球的局势，我觉得未来会更加动荡一点，所以这些也会做一些小小的补充来考量来弥补医药，消费，新兴行业赛道上他估值偏高的过程，我们要规避一下，在这个过程里面医药消费高位会少配置，用这种低位的4+n，n作补充，等医药消费调整比较充分的时候我们又回到这个主赛道上来。

也不是说完全看好一个版块一个个股就长拿，长拿他中间波动巨大，波动巨大到高位时可能一只股票，趴，跌下来20%-30%客户受不了，所以我们通过这种方式来规避风险，这是在整个组合当中取得一个比较平均均衡这样的一个过程。

任何一种策略都要敬畏市场，你不敬畏市场，比如说觉得自己很厉害随时可能会打脸，市场是多变的。分散持仓是活命的根本。

2020-11-25