????? 昨天沪深股市再度大幅震荡，经过上午的杀跌之后，下午指数在金融地产股的反弹下缓慢回升，最终收复了早盘部分跌幅，K线形态上留下了一根下影线，但尾盘跳水说明抛压仍重。

??? 从走势可以看出，虽然大盘因为估值压力和消息面的利空存在强烈的调整欲望，但由于目前资金面仍然宽裕，因此多空争夺仍然激烈。事实上，除了资金因素外，股市短期风险明显上升，主要还是集中在政策的风险，监管当局一方面仍要保经济增长，另一方面要控制资产泡沫过大。因此，尽管货币政策大方向不变，但是针对股市和房市的针对性政策会不断调整，包括加快IPO，开国际板和红筹回归的预期，扩大股票供给；银监会近期出台了一系列加强监管的文件，涉及贷款人受托支付规定、严格执行资本充足率规定、规范“股权回购”的信托投资业务模式等等，目的都是严控贷款资金流向、抑制无序贷款发放的风险，加上下半年贷款自然回落，短期政策动向都对市场情绪产生负面影响，而来自经济复苏的预期对股市的支持效应逐步弱化。

??? 考虑到目前市场以通胀为做高市场和行业的线索，这个理由短期没有问题，但如果通胀速度快于经济增长速度，就会损及企业的盈利，甚至出现滞胀情况，届时经济将继续陷入恶化。如果当局为了控制通胀而紧缩货币，则市场将重新回归熊市。因此，通胀的初步想象是好事，想深了可能成坏事，但等待验证则需要时间。

??? 在这种多空激战的行情中，投资者要注意不要在多空激战中被击中，最好还是谨慎为上，这时候要着眼长远布局未来的潜力股，而不是追涨杀跌抢反弹。要挖掘未来的潜力行业，投资者可以考虑一下电子行业。如果市场出现大幅下跌，可以密切关注。建议关注技术性企业三安光电、莱宝高科的长期发展前景，密切关注生益科技今明两年的业绩预期以及法拉电子、歌尔声学、广州国光、顺络电子、超声电子等个股的买入机会。