?? 两市如期迎来黑色星期四，尾盘，虽然股指一直试图回补缺口，但遗憾的是差7个点没有补上，股指几乎以最低点收盘，这样，明天补缺已经没有悬念。那么，补缺后，能否探底回升？

???技术上看，今天沪指已经跌破了1664-2319以来的长期上升通道，这意味着市场将进入一个新的运行模式。短线来看，缺口一直是市场的隐患，补缺之后，理应走出反抽走势，现在的问题是，反抽，能不能收复这条趋势线。

???从消息面分析，目前国际和国内形势都很微妙。美国房价跌的厉害，且美国政府面临破产风险，欧债危机也再度抬头。国内看，猪肉价格创出历史新高，带动其它消费品上涨，市场分析认为，6月份CPI可能会达到6%，紧缩政策仍然没有结束的迹象，未来市场可能继续受到调控预期的压制。

????就短线来看，不出意外，周五补缺毫无悬念。同样，不出意外的话，补缺之后会有反弹。近期，我一直强调严格控制仓位，明天补缺之后，短线可以适当加仓进行滚动操作也就是T 0，如果，反抽不能收复趋势线，则仍要严格仓位控制。

????未来市场的底部可能会超出多数人的预料。年初，机构普遍看2800点，前期普遍看2600点，今日国泰君安开始看2400点。按照一般规律，2600点可能不是底，但我认为，到2400点的可能性也不大。毕竟，市场现在的动态市盈率已经低于2008年的1664点，从估值的角度看，未来大盘下跌的空间不会超过10%。但是，本着谨慎的原则，在6月份数据出台之前，或是下一个靴子落地之前，中长线仍然谨慎为宜。