□ 本报记者 侯捷宁

　　记者日前获悉，证监会已批准华宝兴业、广发、益民、景顺长城等四家基金公司新发四只基金。

　　进入5月份以来，虽然股市持续红火，新基金发行却明显减缓，仅有友邦华泰积极成长一只新基金发行，封转开、拆分等成为基金扩募的主要方式。

　　记者了解到，虽然很多基金公司都申报了新基金的发行申请，但是，拿到批文的很少。

　　业内人士认为，此次，四只新基金的发行，或许意味着基金的发行节奏将恢复正常。市场资金将增加新鲜血液，投资者也将有更多的投资品种进行选择。

　　□本报记者 商文

　　沉寂了近一个月后，新基金发行在股指暴跌后悄然提速。记者昨天从基金公司获悉，包括景顺长城、益民在内多家基金公司旗下的4只新基金昨日同时获得了“准生”。这4只基金多为偏股型基金，预计将于下周起开始发售。

　　“大量新基金获批发行已经传递出明确的政策信号。”银河股份首席基金分析师胡立峰称，从某种意义上来讲，控制新基金发行速度是调控股市资金面的一个有效措施。当股票市场投资过于火爆的时候，通过放缓或暂停新基金的发行以减少资金流入，起到平抑市场的作用；反之，当市场低迷或出现大幅下挫的时候，也可通过增加新基金供给来增强市场信心，平稳股价。

　　上一次出现一天连续放行5只新基金是在今年的2月6日，当时正值股指从1月30日的3109点一路下跌到2月5日的2744点。2月6日，持续2个月没有新基金获准发行的局面宣告结束，5只新基金同时获准发行，随后股指出现逐步回升。

　　景顺 长城基金公司总经理梁华栋也表示，在近期重挫的股市行情下，证监会批准景顺长城精选蓝筹基金等发行，不仅对现阶段剧烈波动的市场有稳定作用，也积极肯定大盘蓝筹将是下一波行情的主流。

　　新基金发行提速除了释放出积极的政策信号外，业内专家指出，募集的大量资金也将给 股票市场的资金面带来源头活水，上百亿的资金将平稳有序地进入股市。而某基金公司负责人也表示，股指的下跌正好为新基金建仓提供了良好机遇。

　　梁华栋认为，由近期绩优蓝筹股相对抗跌，已透露大盘正在进行结构上调整，将逐渐转向理性的价值投资。在现阶段的恐慌下跌行情下，投资人不必忙于出逃，反而应该检视自己手中股票做出风险判断，再决定操作策略。

　　景顺长城精选蓝筹基金经理王新艳认为， 中国经济的长期增长趋势并没有改变，企业的盈利能力处于历史最好水平，而且流动性充裕的特征仍然存在，因此这轮牛市的根基并没有发生动摇，牛市的长期上涨趋势没有改变。

　　□本报记者 徐国杰 上海报道

　　记者获悉，监管层日前召集多家基金公司高管开会，重申了基金投资的一些基本原则，希望基金坚持价值投资，不要短期炒作。结合最近市场运行特征来看，许多基金认为，市场机会集中在大盘绩优蓝筹股和中期预增的个股，尤其是有超预期增长的个股，概念股和绩差股的前景不乐观，可能面临较长的调整周期，市场将重树价值投资大旗。

　　波段操作难成主流

　　据业内人士透露，此次监管部门召集了约7家基金公司开会，据悉这几家公司在操作风格上表现相对激进，受到了各方面关注。在会上，监管部门表达的中心思想还是希望基金坚持价值投资理念，不要参与短期炒作、波段操作。

　　结合部分基金披露的定期报告和基金净值表现来看，今年以来，基金的换手率大幅升高，有些基金还热衷于题材股，不少ST股也在他们的关注之中，部分基金频繁进行波段操作，博取短期收益。

　　而今年以来的市场似乎也在鼓励这种行为、甚至是在排名、持有人各方压力下基金一定程度上也是在逼迫下进行短期交易，一位基金经理表示，“好不容易建立一些价值理念，被这个市场也要培养成投机分子”。而此次被召集开会的也普遍都是中小规模的基金公司，小公司要想出人头地，业绩无疑是最有效的手段，一方面迫于生存压力，一方面市场环境如此，看到不少同行都在频繁波段操作，有些公司可能也会允许旗下基金参与一些短线交易。

　　不过，在管理层正式的提醒之下，部分激进的基金可能也会改变策略，将略微放大的步伐收紧一些，市场的风格恐怕也会随之一变，价值投资可能重撑市场主流大旗。

　　结构调整可能持续

　　结合此次市场的运行特征，华富基金认为，这次大盘的调整是一场完整的结构性调整。从一开始的小盘股题材股下跌，到紧随其后的二线蓝筹股，到昨日大盘蓝筹股。从缩量情况看，本次大盘已经基本调整到位，接下来会是紧跟着反弹的长时间的盘整，这样盘整可能需要相当的时间。但对于机构来讲，这正是考验研究能力和个股挑选能力的时候。很多优质股在暴跌中被“错杀”，同时可以看到，这类股票不仅挤压了泡沫，更具备了一定的安全边际。随着基本面不断的成长，这类股票的下跌正是一种投资价值的提升，价值投资理念是健康牛市不变的法则。

　　中欧基金认为，短期大盘仍然将呈现大幅震荡的格局，3500点一线应能获得较强支撑。若市场决定用空间换时间，则调整点位可能更低，半年报的出炉可能将启动新一波做多力量。长期来看，决定市场中长期牛市的因素并未因为小小印花税的调整而有所扭转。

　　汇丰晋信认为，个股的风险展露无疑。资金从过度投机的题材股和垃圾股中撤离，价值相对低估并具有股指期货筹码价值的蓝筹品种受到一定追捧。估计这个过程仍将在中期调整阶段持续。

　　坚持价值投资

　　从基本面来看，多家基金认为，上市公司利润的增长与资产注入、重组等仍然可以保持乐观。一季度上市公司净利润增长80%以上，这里就有股权分置改革后大股东与流通股东利益一致化的原因，也有管理层激励和资产注入的原因，在当前宏观经济良好的背景下，作为微观经济主体的上市公司保持较快增长态势是可以预期的。此外，人民币汇率的变化和流动性需要特别关注。未来一段时间人民币缓慢升值和持续贸易顺差导致的流动性过剩是本轮牛市的重要基础。基于以上分析，今后影响资本市场的因素会越来越多，流动性过剩和紧缩政策会在较长一段时期内伴随我们的资本市场。

　　申万巴黎基金进一步指出，作为机构投资者，价值投资是基金一贯坚持的投资理念，是获取风险调整后较高投资收益的保证。从估值方法看，有相对估值也有绝对估值方法，在资产重估的背景下，产业并购价值也是估值方法。多元化的价值投资理念会更适合当前的市场环境。因而申万巴黎看好未来盈利增长可持续的行业，如银行、 房地产、机械、消费品等，看好国家产业政策大力扶持的产业，如铁路、船舶、航空等装备制造业，看好外延式增长机会，如整体上市与资产注入，看好符合国家区域发展战略的机遇，如天津滨海发展、上海本地国企的整合等。

　　有基金认为，至于中期市场的趋势，最为关键的是管理层调控立场显得比较坚决，如果市场维持前期的热炒状态，就可能招致更为严厉的调控。另外是新股和再融资的速度会在6月份逐渐加速，会影响目前资金供求的关系。因而，市场应该是步入构筑阶段性头部的过程中，市场机会会集中在大盘绩优蓝筹股(基金重仓股)和中期预增的个股(尤其是有超预期增长的个股)，概念股和绩差股的前景不乐观，可能面临较长的调整周期。

　　监管层表示希望基金坚持价值投资，不要波段操作。

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　　新华网广州6月3日电(记者黄玫)记者3日从广发证券获悉，处于漩涡中心的广发证券股份有限公司总裁董正青提出辞职，其辞职申请已经董事会通过。

　　广发证券董事长王志伟告诉记者，6月1日，董正青主动提出辞职；6月2日，董事会经讨论接受了董的辞职。原常务副总裁李建勇现代理行使总裁职责。

　　据介绍，董正青递交的书面辞职报告称：未实现广发证券借壳上市的预期目标；在广发证券借壳延边公路上市以及股权变动的过程中引起了负面影响。

　　业内关于广发证券借壳涉嫌“内幕交易”的传闻已有时日。2006年6月5日，上市公司“延边公路”发布公告，披露“广发证券”拟借壳上市。公告之前，“延边公路”股价出现异常波动。

　　随后，中国证监会对此立案调查。2007年5月30日，证监会宣布，负有信息披露义务的部分当事人，包括“吉林敖东( 52.93,-5.88,-10.00%)”“延边公路”等机构和人员，没有及时、准确披露收购、持股信息，证监会拟对其进行行政处罚，并将涉嫌犯罪的证据和线索移送公安机关，提请司法部门依法追究刑事责任。

　　证监会表态，“广发证券”借壳“延边公路”一事，是券商借壳上市第一例，涉及数家上市公司，涉及“延边公路” 股权分置改革，涉及重大重组事项，情况复杂，证监会本着客观公正的态度，依法严格审查。

　　广发证券前身是1991年9月成立的广东发展银行证券部，1993年末设立公司，2001年改制为广发证券股份有限公司，是中国首批综合类证券公司。截至2006年末，公司注册资本20亿元，资产总额达342.65亿元。