生物燃料童话故事结束 ST龙力自杀式修改业绩

经营不善、债务危机、业绩变脸，再加上高管们的“精准减持”，难怪市场将ST龙力视为弃子。

　　又到一年年报季，对于频繁出现的业绩变脸，熟知A股的投资者朋友们想必也司空见惯，但即便再心中有数，ST龙力从盈利1亿变为巨亏35亿的消息还是让市场咋舌，毕竟要知道，ST龙力的市值还不过30亿上下，这一年下来公司都亏没了。

　　深陷债务违约危机

　　4月24日，ST龙力发布业绩预告修正公告，将2017年度净利润预计盈利1.17亿元至1.76亿元，更正为亏损34.83亿元，同期下降3065.21%。

　　对于此番“自杀式”业绩变脸，ST龙力给出的解释是，营业外支出与上年相比增加27.37亿元；因坏账准备计提资产减值准备4.11亿元；受流动资金、债务违约等影响，融资成本不断增加，财务费用较上年增加3.66亿。

　　而相较ST龙力每年不过十来亿的营业收入，27亿的营业外亏损着实让人生疑，因此，虽然对于这笔支出，ST龙力并没有解释其具体用途，但市场普遍将目光盯上公司的债务危机。

　　根据4月26日晚间公告，ST龙力一口气披露了24起与债务有关的诉讼，其债权人涉及国有资产管理公司、证券公司、信托公司等几乎所有类型的金融机构，以及实体企业和经销部等各种企业，其涉诉本金总额就达到16.8亿元左右，单笔金额最少30余万元，最多达3亿元。与此同时，ST龙力还与多家小贷、保理等类金融企业存在债务纠纷。

　　债务危机源起去年12月，当时陆金所代销，用于向ST龙力提供流动贷款的大同证券同吉9号集合资产管理计划1.38亿元出现逾期，随后ST龙力出现一系列债务违约纠纷，曾经以“生物燃料第一股”上市的公司，被宛如无底洞的债务疯狂吞噬着生机。

　　重组堪忧连踩跌停

　　而对于ST龙力，市场看不懂的不只是其夸张的业绩变脸，还有在巨额债务压身之际，公司却还要大肆进行并购的行为。

　　去年11月底，ST龙力停牌筹划重大资产重组。今年4月11日，ST龙力股票复牌，仍称继续推进重组。根据公告，ST龙力此次重组的两个标的资产涉及网络营销和网络技术服务行业，公司拟通过支付现金的方式购买上述标的51%-100%股权。

　　但ST龙力深陷债务危机，公司银行账户也处于冻结状态，显然没有资金支付，其控股股东、实控人程少博所持的公司股权质押比也高达99.99%，且部分股份倍司法冻结，恐难有余力。此外，ST龙力自4月11日复牌以来，已经历了12连跌，股价从12.76元跌至4.72元，市值蒸发三分之一。

　　ST龙力一字跌停板的终点仍未可知，而股价连连下跌股权质押风险就会节节攀升，爆仓风险下对资金的需求也迫在眉睫。公司如此捉襟见肘的状况下，不管是为什么非要推进重大资产重组，这个并购只怕有点悬了。

　　公司高管精准减持

　　事实上，深究ST龙力的债务违约危机和股价深跌原因，经营不善也是一个重要因素。曾有“生物燃料第一股”之称的ST龙力，自上市以来，乙醇项目毛利率仅为6%-8%之间，在2015和2016年，毛利率更是亏损近-20%。

　　只是政府对于ST龙力乙醇项目的补贴素来大方，2015年政府投入2685千万，占利润总额44.18%，2016年3179万，占利润总额22.57%。

　　不知道是对这样的公司太失望，或是对未来的危机有预期，ST龙力的高管们不约而同选择了减持。2014年9月，ST龙力实控人程少博将刚过解禁期的1480万股全部一次性减持，套现近2亿；二股东山东省高新技术创业投资有限公司一路减持，累计甩卖1465万股，套现2.44亿元；2014年至今，王光明、孔令军等多名高管累计减持近700万股，套现近5000万元。

　　而有些减持的时机又很是“精准”。去年12月，ST龙力被爆出债务违约情况，而在当年的11月28日，ST龙力因资产收购重大事项停牌，停牌前常务副总经理、董事孔令军、监事会主席王燕、董事尹吉分别进行了减持。

　　今年4月11日，ST龙力复牌后一路下跌，此后经历了12各连续跌停，但在停牌前，ST龙力常务副总、监事会主席等三名高管进行了集中减持。

(原标题：生物燃料童话故事结束，ST龙力自杀式修改业绩)