北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司，简称锋尚文化，发行1802万股，募资金额13.12亿元。

锋尚文化从事文化创意产业，以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等

多个领域的创意、设计及制作服务。

锋尚文化“来头不小”，其实控人沙晓岚曾和张艺谋合作过一系列作品，包括北京第29届奥运会开闭幕式灯光设计及制作、

韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演总制作等。

锋尚文化拟在深交所创业板公开发行新股不超过1802万股，占发行后总股本的比例不低于25%。拟募集资金13.12亿元，其中

6.43亿元用于“创意制作及综合应用中心建设项目”，5416.25万元用于“创意研发及展示中心建设项目”，1496.62万元用

于“企业管理与决策信息化系统建设项目”，6亿元用于“补充流动资金”。本次发行的保荐机构是中信建投证券。

锋尚文化拟募资中，逾3亿元将用于买房。本次最大单笔募投项目“创意制作及综合应用中心建设项目”中，3.14亿元将用于

购置办公场所。

锋尚文化拟募资中，6亿元将用于补血，但其银行存款去年达5.6亿元。2017年-2019年，锋尚文化银行存款分别为2.75亿元、

4.01亿元、5.60亿元。此外，截至2019年末，锋尚文化短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债均为0，也即是说，锋

尚文化没有有息负债。并且截至去年末，锋尚文化6.41亿元负债总额中，4.43亿元为预收款项。

过去2年，锋尚文化营收、净利跳增。2017年-2019年，锋尚文化营业收入分别为2.06亿元、5.73亿元、9.12亿元，归属于母

公司所有者的净利润分别为0.54亿元、1.36亿元、2.54亿元。同期，锋尚文化销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.35亿

元、6.90亿元、10.26亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为1.18亿元、1.38亿元、1.75亿元。

各期，锋尚文化应收账款特别是逾期应收账款和存货均攀升。2017年末-2019年末，锋尚文化应收账款账面余额分别为

4556.09万元、1.03亿元和1.66亿元，其中逾期应收账款分别为3995.29万元、8519.21万元和1.15亿元。同期，锋尚文化存货

账面余额分别为6148.89万元、2.21亿元和3.83亿元。

锋尚文化毛利率呈下滑趋势，2017年锋尚文化毛利率超同行11个百分点，但到2019年不及同行。2017年度、2018年度和2019

年度，锋尚文化综合毛利率分别为49.05%、40.06%和40.62%，行业平均值分别为37.79%、41.34%、43.70%。

木鱼观点：文化创意企业，一般关注！