一、基本面

1、公司股本4.06亿，流通股2.65亿；

2、碳酸锂产能：目前产能1万吨/年，2021年三季度将新增产能1万吨/年，2022年一季度末再增产能1万吨/年；

3、资源储量丰富：主矿目前已经勘探0.38平方公里，公司拥有实际矿权1.87平方公司，已经探明的储量为4500万吨，未来新增储量将会很惊人；另有权益储量600多万吨；

4、特钢业务获利能力很强；

二、业绩测算

1、2021年上半年业绩预告3亿元；

2、2021年下半年业绩刚碳酸锂8000吨，每吨毛利在4万左右（按均价9万元/吨测算），刚碳酸锂业务可以实现净利润在3亿元左右；

3、下半年特钢业务净利润保持上半年水平，估计在2.2亿左右；

2021年全年业绩约8~9亿元，每股收益2.2元

4、2022年碳酸锂产能扩大到2.5万吨，每吨净利润4万元，可以实现净利润大约10亿元左右，特钢利润4亿，全年业绩14亿，每股收益3.5元；

三、估值探讨

2021年按50倍市盈率测算，估值在110元

2022年按50倍市盈率测算，估值在180元

四、溢价因素

1、锂云母资源探明储量大幅度增加

2、未来碳酸锂产能扩大到5万吨