发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
尤夫股份(002427)之价值研究分析
1、 公司总股本 3.98 亿股,全流通

前两位大股东控股 45% 的筹码,在外实际流通筹码 55% ,也就是 2.2 亿股

2、 股东增持计划:

2017 5 13 日公告,公司中高层管理人员翁中华先生、周发章先生、刘英平先生、吕彬先生、赖建清先生拟自 2017 5 12 日起 12 个月内增持公司股票。

本次增持计划拟以不高于 45 / 股的价格,合计增持金额不低于 10.30 亿元但不高于 15.30 亿元。

现价 26

按平均 30 元的价格进行增持,最少可以增持 3500 万股,最高可以增持 5100 万股

3、 业绩测算:

3.1. 存量业绩业绩 1.3 亿左右

3.2. 持股智航新能源 51% 的股权:

智航新能源股东的业绩承诺, 2017 年至 2018 年扣除非经常性损益后的净利润分

别为 3.8 亿元和 4.2 亿元。

据此推算,公司 2017 年可以分享利润在 1.94 亿元

3.3. 2017 年一季报披露,公司预计 2017 1-6 月净利润为 10008.17 万元至 13344.22 万元(上年同期为 6672.11 万元),同比增长 50% 100% 。业绩变动原因:合并智航新能源 的业绩所致;公司的涤纶工业丝产品的收入和毛利较去年同期有一定的增长。

3.4. 综合业绩: 3.3 亿,如果天花膜投产,还可以增加 1.1 亿净利润,总计可以达到 4.4 亿

按公司总股本 3.98 亿股,未来业绩可以超过 1.1

4、 大股东变更提示:

第一次:

2016 4 月,公司原实际控制人茅惠新将其间接持有的尤夫股份 29.8% 股权以 18.96 亿元转让给苏州正悦。 11865 万股,每股转让价格 16 元;

本次转让:

2017 5 13 日公告,公司接到苏州正悦的通知,苏州正悦的股东蒋勇先生、蒋智

先生(其中,蒋勇先生为公司实际控制人)与中技集团于 2017 5 10 日签订了《股权收购协议》,中技集团收购蒋勇先生、蒋智先生持有的苏州正悦 100% 的股权。本次股权转让完成后,公司实际控制人由蒋勇先生变更为颜静刚先生。

5、 其他资料

5.1.2016 年年报披露,公司控股子公司智航新能源将在 2017 年进一步扩大生产规模,提高产能,保证技术研发进度,确保实现利润承诺。

5.2.2017 年,公司加速募投项目 —— 年产 4 万吨天花膜项目的建设,加快项目基础设施的建设步伐,加大对新项目的产品研发力度,争取该项目早日投产产生效益。

天花膜项目 ,属公司 2014 12 月定向增发项目之一,总投资 29680 万元,预计达产后销售收入为 52991.45 万元,税后利润 11792.46 万元;截至 2016 年底,投资进度 25.31%

6 、未来具有想象空间的点:可以收购智航剩余 49% 的股权 + 武汉众宇剩余 75% 的股权;

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