周日论股《震荡市场中的风险》附股评

你来到股票市场只有一个原因；为了盈利。因此，了解什么是震荡市场，或者区间交易市场，与了解牛市或者熊市一样重要。不言自明的是，你不能在一只股票陷入震荡区间时获得可观的利润。可能你会在股票走势良好时保持耐心，但是你不会在震荡行情追加投资，至少在行情即将启动之前不会如此。否则，在震荡行情持有股票的唯一正当的理由就是能否获得足够的分红，而对大多数严肃的投资者来说，这并不值得去做。而且更糟糕的是，这样你就丧失了去别处投资获利的机会。要么就是被深套。

我们应该了解形成震荡市场的条件；存在着阶段性的上涨或下跌，但总不能持续。股票常常涨至原来的高点附近停住，或者跌至原来的低点附近止步。或者说，它似乎总是欲行又止，而不是真的想到哪里去。

对照上证指数，从4月8日3288点回撤以来，于6月6日在年线附近2822点止跌。之后17个交易日反弹到3048点，随后又开始了下跌，于8月6日以跳空缺口击穿了年线，但5个交易日后又收复了年线。这就是我在上面所说的欲行又止。很显然，从5月11日开始，形成了震荡市。震荡市的风险就在于你很难确定后市究竟向上还是向下。尤其是，从2月25日开始至8月5日，115个交易日始终在年线之上运行。8月6日的击破尚不能说是有效击破。值得注意的是，4月8日3288点3浪下跌以来，出现了三个向下的跳空缺口；很明显，8月6日的跳空缺口是个“衰竭缺口”，因为它在五个交易日后就被回补，并使上证指数重新站上了年线。这就给震荡市带来了新的变数，虽不能说中线已经见底，但至少可以看到短期的反弹，反弹的高度可能抵近2900点。

你必须理解这样一个内在事实；在大多数时间里，大多数股票并不值得拥有。模棱两可、不可捉摸的震荡市场是证券市场的常态。即使在最强劲的牛市，也只有10%至20%的股票会表现出良好的技术走势。而在熊市中，下跌的股票比例则高达80%至90%，因为普遍的下跌比总体的上涨总是表现得更为广泛。所以震荡市里的风险你必须注意，除非你善于短线操作。

每周股评；上期推出的萃华珠宝——002731，上周二涨停，周涨幅达 6.68%。

再推二股仅供参考；

1. 富邦股份——300387 2.贵航股份——600523

四海一士

2019.08.17