????????????????????????? 海伯说股(149)

一、深度挖掘内需股的中长线投资机会

1、内在因素：GDP要保8，仅仅依靠投资拉动是不行的、是危险的、后果是相当严重的。从前8个月的数据看，消费、投资、外贸分别对GDP的拉动为3.9、6.2、-2.7个百分点，显然其最主要推动力恰好是来自投资，而过大的投资规模事实上已经产生一系列明显的不良反应。好在政府意识到了，在微调了。

2、中美贸易战或对进出口贸易将构成冲击。寄希望于外贸主导拉动GDP，难度大、风险高。投资不能再加大力度、外贸更是困难重重，唯一的办法、最好的办法就是靠拉动内需。

3、中国刺激内需拥有“雄厚”的群众基础、有“深隧”的挖掘潜力和“广阔”的拓展空间。预计政府或将出台进一步刺激国内消费的政策。

4、深度挖掘因刺激内需而受益之相关股票。

二、对市场的判断

进入9月份，市场稳扎稳打，反弹一直持续之中，基本上都是在盘中就完成了调整。市场目前今天已经顺利回补了上月底之周线向下跳空缺口。再次印证了月初判断之正确性。预期，在进一步的维稳声中、在经济持续回暖过程中（已经公布的数据 民工荒又是起 有货难找车......）、在外围股市新高不断中、在流动性再次改善中，反弹之量变会因量能的慢慢积累而逐步演变成质变----反转。是的，8月之修复性调整，在空间上早已足够了，只是时间和换手尚不充分而已！对全年而言，海伯年初之判断一定会被时间证明也是正确的。

三、中国人民银行15日通过发行央行票据和开展正回购操作，共计回收流动性1350亿元，比上周同期增加400亿元。

四、行业分析

1、海运。预计BDI将大涨，关注026、1919、087、1872。A/现货铁矿石到岸价已经接近长协矿到岸价，价格风险释放后，四季度贸易商进口量将上升。B/预计9月份中国港口铁矿石库存将下降，而四季度基于价格预期，预计10月份以后将重新增加库存；中国港口塞港水平已经下降到较低水平，未来随着需求的恢复，塞港将再次成为BDI自我加强的动因。D/全球钢材产量稳步增加，其中欧美的铁矿石进口量环比增速将高于钢铁产量环比增速。

2、商业。A/商业股作为弱周期行业的代表品种，在CPI未来预期即将进入拐点，通胀预期可能加大以及国庆、中秋及未来春节旺季周期影响下，其潜力品种的投资机会正为机构所关注，而作为弱周期行业具备防御特征的部分优质商业类上市公司的估值优势已经开始重新体现。B/商业股今年半年报显示，部分基金在行业配置上加大了商业弱周期行业的配置，机构调整仓进入品种比较明显。C/从商业百货板块经营特色角度来看，商业股中超市连锁业态、专业店业态等相关类公司品种被看好。

五、板块与个股（昨天的）。A/适度通胀预期之下，资源，特别先前反复强调之稀缺资源仍要持续高度关注。B/农产品（特别之糖、猪、种业）也是涨价预期相当明确的板块。C/行业见底，四季度BDI将大幅度提高，全行业将全面回暖之煤油气运股（如026、1919、1872、087等）。D/创业板推出之相关受益股。E/次新股之2292、2294、2285、2276不再追涨，但企稳后可中长线持续关注。F/央企重组。G/05最后交易日为9月17日。

?别忘记：还有个国庆长假，是要让你充分休息的。要记住：创业板来了，新的投资机会来了。