20170417收评

今日股指总体呈现出低开低走，弱势下跌的格局，四大指数均是绿盘报收，其中主板下跌0.74个

百分点，创业板指数则是下跌超过1个百分点，盘中家电、保险、酿酒、一带一路等板块表现较强，

而雄安新区、次新、军工、贵金属则是跌幅居前。截至收盘，两市八成个股收跌，量能变化不大。

市场全天的表现总体符合预期，主板指数短期回踩3200点的预判已经达成，创业板指数略强于

笔者的预期，盘中只回落到1860点附近的位置。从全天的运行来看，我们能够感受到市场几个明显

的特征：其一是过度的人为干预，由于刘主席的又一次喊话，早盘的次新股开盘即出现了大面积下

跌的走势，带动指数显著低开；而两点半以后，以中字头、银行、保险为代表的权重股开启了护盘

模式，将指数的跌幅硬生生的从40多个点缩小了一半；其二是成交量能的明显缩小，雄安龙头股集

体停牌前上证的单日量能达到了3200亿，而当这批个股集体复牌后，上证单边的量能只有2200亿，

并且金隅股份、冀东水泥等仍然为量能作出了不小的贡献；其三是个股层面的剧烈分化，八成个股

下跌，百股跌停，五百只个股跌幅超过5%的同时指数只下跌了1%，尤其是创业板指数也只下跌了

1%，这和以往的二八分化格局形成了差异。

以上的几点特征对于我们展望未来的市场运行是有很大帮助的：昨天的博文中笔者已经谈到了

近期以来指数明显的人为干预，但是更重要的是趋势是不可逆不可违的，由于前期指数在3193点和

3195点见到了两次的波段低点，3200点附近本来就有技术上的反弹动力，而这种强拉权重股呵护指

数的动作无疑是画蛇添足并且积累风险的过程；而从量能的缩小来看，反映了市场观望态度的愈加

浓厚，当前的下跌完全达不到杀出恐慌盘的目的也就无法产生像样的反弹，而从高送转到雄安题材

再到次新股的全面监管，更是让资金找不到大胆参与的方向，试问3月底指数到达3200点附近产生

的反弹依靠雄安新区题材，当前不会有这么突出的题材，那么反弹要靠大金融吗? 最后指数所呈现

的新的分化特征是蕴含着积极因素的，创业板指数在个股普跌的情况下能够与主板指数跌幅趋同意

味着创业板权重也同样发挥了护盘的作用，这可能出现未来的机会点。总体而言，受到认为干预较

少的创业板显得清晰一些，笔者年初给出过“1840点附近筑底”的思路，目前来看其依然有效；而对

于主板指数，3200点附近的反弹已经产生，笔者依然预期指数在四月下旬还会有一次杀跌的过程，

目标点位在3100点左右，即便通过护盘压制指数的单日跌幅，但是反复阴跌的过程可能对于大多数

投资者而言会更加的煎熬。

板块方面，次新、军工、黄金板块的显著下跌事出有因，只是受到市场疲软的影响幅度偏大一

些而已；雄安新区题材依然强弱分明，最强的是先河环保、金隅股份，做了涨停的回封，但也在日

内发生了巨额的高位换手，而京汉股份的尾盘拉升就显得很勉强了，和上周中笔者详细分析的华夏

幸福一样，这几只强势股也要回答这么大的资金量谁来拉升，这么严的监管格局谁敢拉升的重要问

题，而几只早盘跌停的雄安龙头股没有任何的止跌迹象；上涨品种中无论是券商、有色金属中的铝

还是次新银行的局部逆转，笔者都在昨天的博文中给出了预判，而至于酿酒、电器等大白马，站在

当前的位置笔者不认为他们还具备参与的价值。热点被封杀，强势股缺乏持续性的格局依然在延续

并影响着市场的弱势格局，未来一个阶段的板块机会可能仍然将出现在一带一路、军工、环保以及

部分中小市值的龙头股上，并且以阶段性回落后的布局买入为前提，供参考。