20170925收评

指数和分时

指数小幅回落，上证午后再次切入前期跳空缺口，在四大行、两桶油的护盘下尾盘

收窄跌幅；创业板指数要真实一些，尾盘小幅跳水收跌超过1个百分点，短期上证进入

明显的护盘模式，创业板显现出短期压力，未来两天不出现反包阳线的话就会产生再次

回探下方1800点附近的技术预期，需要策略上的防守。

盘面很差，活跃的板块一类是银行保险医药酿酒，防御+拉指数；另一类是卡位妖

股即开板次新和连板龙头，比如中通国脉的5板，中科信息的妖王等；前期活跃的无论

是资源、芯片，还是新能源车、地产都是大幅杀跌，10多家个股跌停，150多家跌幅在

5%以上，明确了市场的亏钱效应在扩散。

分时来看有几个看点：其一是早盘中科三环的大幅低开低走，笔者不是很清楚其

中的原因，但其永磁+特斯拉的属性告诉我们要降低这两个热点的预期，事实上资源股

的表现比笔者降低预期后的预判还要差，可能与权重带来恐慌相关；其二是中通国脉的

继续涨停，周五笔者讲了，涨停一定打板，但后面的开板分歧比较意外；其三是国科微

的复牌涨停和盘中中科信息的涨停，从时间节点上可以看出，中科信息的涨停并不是为

国科微或是芯片板块服务的，而是资金出于避险需求对前期妖股的选择，这一方面决定

了中科信息短期高度有限，另一方面强化了市场的龙头思维，非龙头个股恐慌。以这几

只具有代表的个股为例：中科三环明天继续大幅杀跌的话反弹的概率会很大；中通国脉

明天不适合再去接力但按照龙头股不坑人的传统今天的买入可以活着出来；中科信息则

告诉我们明天需要注意摧毁5G题材的人气股出现，后文会具体讲。

主流品种和大局观

随着5G龙头中通国脉5连板和补涨龙头武汉凡谷3连板的如期出现，5G板块在短期

主线热点确立的同时在盘面也表现出了分歧：中通国脉和武汉凡谷都有局部开板的出现

这意味着这一热点运行接近尾声，其实中通国脉的5板没有大封单让笔者比较意外，也

不得不感叹徐翔之后再没有哪个游资席位能有当初的格局和自信了。短期内，需要关注

的是摧毁5G概念的人气个股，因为有中通国脉5板高度的出现，摧毁5G题材的品种依然

具有比较大的关注价值，笔者倾向于近期主流热点调整中较强的芯片产业链上的个股，

后文会做详细的说明。

资源股的下跌超出笔者的预期，期货市场没有止跌是诱因之一，盐湖提锂龙头和钢

铁个股的止跌可以认为是资源股的分化反弹，但笔者不热衷于强词夺理。电解铝、稀土

和锂电三类品种最近两周的跌幅都不小，电解铝中跌幅最大的神火股份8天跌去25%的

幅度，稀土中跌幅最大的盛和资源8天跌去近30%的幅度，锂电标的比较多未必确切但

雅化集团8天跌去将近20%也不少。下跌原因前面分析过了，每个板块的逻辑前面也都

解释过了，原因没有致命、逻辑依然存在、跌幅短期夸张的情况下，似乎死扛是最好的

策略选择。很多时候，炒股也需要信仰，只有把基本面看的足够通透才能够信仰的足够

的深刻，跌到这个位置了不妨乐观些。

次新+题材是短期资金的关注点，中科信息+建科院的高位筹码稳定为次新股的表

现提供了基础，其实并不是特停不管用，而是资源、芯片、地产、新能源车等热点都

无法形成一致性给了次新亢奋的理由。建科院之后建研院又在表现，甚至盘中的电科院

也做了7个点的脉冲，炒题材被监管的情况下炒名字似乎更不合适，因此，次新要以题

材为依据结合市场氛围参与，像江丰电子属于靶材+次新，深圳新星属于铝+次新，新

劲刚属于居民融合+次新等等，仅作举例。

明日策略和小结

短期关注5G概念的衰退可能，重点关注芯片产业链品种的可能承接，即过去1-2天

内冲高回落龙头股的反包机会，比如江丰电子、国科微、士兰微、通富微电等，原因是

芯片题材虽然也有回落，但短期氛围比资源、地产、新能源车等要好，这几只个股又是

最近一轮上涨中具备人气的品种。低吸方面，芯片类品种依然是首选，资源股在短期的

超预期下跌后有望反弹但仍然会有比较反复震荡的过程，目前还在21日均线以上的资源

股已经不多，典型的电解铝中的云铝，永磁中的横店东磁，煤炭的陕西黑猫，钢铁的酒

钢宏兴等是各自板块中相对较强的品种，可作为板块反弹的标杆进行观察。具体的策略

上反包机会只做最强的，低吸资源股也同样选择最先反弹的类别，当前的量能水平无法

支持太多品种的全面关照，节前氛围下需要保持一定的谨慎，供参考。