20180625收评

指数和板块

指数高开低收，全天反复下行，各大指数上周五逆转的涨幅被吞掉大半。昨天傍晚

的降准消息出现后，笔者直接降低了反弹的预期，认为反弹波段有可能在时间和空间上

收窄但市场表现的却更加弱势。这里需要重新关注市场有效跌破2840点的可能性，所谓

的有效跌破就是像上周五那样跌破但是到收盘都无法收回的走法，一旦这种走势出现，

指数的调整将直接指向2638点，虽然长期看也会是底部区域，但短期会足够糟糕。当然

这里笔者仍然倾向于6月底能够守住围绕2850点附近磨底的底线，但在外盘、消息面都

存在比较大不确定性的情况下，我们需要关注止损位的出现。

板块表现分歧，高位妖股仍然有抱团效应而异常强势，油价、汇率波动则是带动了

纺织、石油板块的局部活跃，而锂电、填权、超跌股的分歧则越来越大。权重端有比较

明显的承压，银行、地产、周期都是领跌大市，刚好是有些机构在降准消息后推荐的行

业配置方向，这显得比较业余，市场则走的更专业，挖掘了一部分债转股题材。目前的

市场人气依然涣散，盘面看资金的思路反复而混乱，这会制约市场预期的回暖。

分时和操作

[1] 尾盘红8个点左右卖出猛狮科技，计划内的操作。因为总龙头超频三没有结束，所以

也就靠着信仰做了补涨龙的过山车，到尾盘无法回封意味着明天早盘要和今天买入的可

能直接摁跌停的资金博弈，并且地位有被集泰股份取代的可能，卖出符合逻辑。

[2] 选择空仓等待，按照预案其实有沧州明珠和红宇新材两个选项，但早盘看到目标股

中都缩量顶一字直接就放弃了，事实上也证明是一对一错碰运气的事情，红宇新材带出

了重组股反抽，沧州明珠则是两次封板尝试都失败。

大局观和主流热点

由于超频三依然处于强势涨停的状态，这里依然处于主流热点的阶段尾声，分歧是

尾期的特征，盘面看连补涨龙都出现了早盘对于猛狮科技的一致，午后集泰股份的卡位

上行，以及猛狮科技的再度尝试，另外则是捣乱股红宇新材的亢奋，然而从形态的角度

来看它也是在模仿超频三的打法。今天人气最好的其实是上周五出现的低位股，也就是

今天2板的品种，有接近10只个股，但它们在时间点上属于补涨逻辑，如果是补涨龙在

5板出现分歧，今天的3板股断档的话，那么它们也就很难博弈，因为周五出现的热点是

没有带来指数转势的，这是盘面的结论。所以，在这一阶段的尾期存在空仓期，可以选

择耐心等待超频三结束后的高低位切换的新热点。

盘面热点主要表现在纺织和石油两个板块上，油价大涨和汇率波动构成明确的逻辑

支撑，两端吃亏的航空股则是出现跌停，这是机构资金认为这种波动具有持续性并且用

脚投票做出的选择。纺织板块的活跃与之前的二胎概念、大消费概念的人气股反抽有一

定的关联度，例如延江股份、振静股份都是前期人气股，石油股的联动则是要弱一些，

并没有走出5月20日附近的亢奋度。对于这两个板块，笔者认为作为卡位热点是比较合

适的，形成主流热点的可能性是比较小的，除非未来期货市场出现持续单边波动，类似

于5月份宏川智慧后半程的表现，难度是比较大的。

明日策略和小结

机会1：选择空仓等待，这里虽然存在着一批可能的机会，但都不好做。龙头股和捣乱

股的同归于尽已经不好博弈，2-3板股的低吸博反包会有但需要运气，而1板股做对明天

的2板也应该只是一个次日溢价，但做错确是大面。所以这里的市场并非是完全没有机

会的，只是因为退潮期临近，操作的难度大，选择防守是合理的。

有些不合时宜的降准对于市场形成了短期冲击，午后的下行幅度虽然不大但对市场

信心的影响是明显的，如果说之前不用担心钱荒是因为有降准预期的话，那么现在而言

的月末并不好过。从短线情绪上来讲，除了总龙头超频三预期比较稳定外，从补涨龙到

后一批补涨股再到今天新出现的题材股上，盘面表现都是非常混乱的，这是资金早盘观

望、尾盘失望情绪的缩影，供参考。