20200419周末

指数表现和预期

指数小幅反弹，各指数连续四周上行。以上证为例，周一补缺后上行，周中震荡，周五跳空冲高后回落，仍保持着反复的节奏感。以缺口的视角看，预期也比较简单：周初若补缺回落可以适当留意博弈；周初继续上攻则留意全周的冲高回落即可。关于4月的压力，一季报、经济数据和到目前为止的外盘都给出的是积极面，剩余的是年报和走高后的外盘回落的压力，仍不能忽视。

补一张波段上的技术图。近期喊话式的利好还是比较多的，3月底的第一时间也给了类比于18年10月的政策底预期。简单来看，当时修复了3个月并在1月底见到大底，当时的优势是绝对位置比当前更低，且后续美股持续创新高，这两点条件当下是很难达到的。那么，如果说后续5-6月份市场能够给出反抽下图绿线的机会的话，是个不错的卖点。反之，提前走出类似市场底位置的走势的话，机会的确定性也会比较高。

大局观和板块热点

以岭药业止步4板，国电南自4板补位成为高标，这里的高度压制依然存在。金健米业之后的连板高度一直停留在4-5板，而从海特生物、保变电气10板的大周期来看，退潮期延续的时间已经延续了一个多月，新的主流龙头股在酝酿之中。低位股方面，周四启动的尚有6只2板股，和周五启动的低位股放在一起均值得重视，也是周初继续试错的方向，后文会做说明。

四月以来的市场热点存在着两种效应：其一是疫情、非疫情题材的跷跷板效应，且交替出现。粮食安全的金健米业、智慧城市的天夏智慧，原料药的景峰医药、RCS的神州泰岳、口罩材料的江南高纤、特高压的国电南自，需要理解到的是疫情题材的边际影响逐渐降低，而非疫情题材的破局可能会越来越大。其二退潮期之下，大资金生态效应的显现，也可以称为趋势股，例如以岭药业、英科医疗，例如中国西电、沙钢股份，例如正邦科技、大北农，甚至是中信建投、东方财富，以及立讯精密、华天科技。无论行业、题材都比板块内其他品种强势很多，行业龙头、资金容量大的是特征，有兴趣的可以选一选低吸。

疫情相关。以岭药业爆量分歧下杀，龙回头预期下不至于太惨，但满血复活更难，不涨停跌停的话影响力会减弱。山河药辅、延江股份、未明医药是周五尾盘有穿越预期的小票，大票端检测试剂这一块的达安基因、华大基因的风向意义比较重要。

新老基建。IDC、特高压保持着活跃度，国电南自、龙宇燃油、中国西电、沙钢股份是大小两端的标杆性品种，可以留意套利。轨交与老基建结合，周五消息刺激表现，留意先于龙建研院和新筑股份、朗进科技等前排小票的强度即可。垒知集团、苏博特等也是趋势标的的体现，板块上水泥板块也很强势，仍是老基建的分支首选。

科技相关。芯片这边，封装是短期核心，华天科技、通富微电、长电科技等。二期的精测电子、雅克科技、北方华创、容大感光算是前排品种，看看有没有一波小趋势。区块链这边，看汇金股份能否超预期，新开普、恒久科技、众应互联若有分支题材助攻可以留意低吸。特斯拉这边，宁德时代是标杆，拓普集团、科达利、国轩高科、晶澳科技等小趋势已经开启，神驰机电、常铝股份和胜股份等则是炒作性品种。

明日策略和关注方向

机会1：低位切换股的试错，关注2进3和1进2。对于2进3，恒久科技、纳尔股份若有弱转强可以留意，其余的要看梯队情况等分歧转一致。对于1进2，留意弱转强和前排自然龙1、龙2的试错即可，新晋的方向应该还不错。

中线方面，仓位近期保持在较低水平。了结少量医药股后，目前持仓分布在互联金融、新基建方向上为主。明日可以适当留意低吸，方向包括券商，中信建投、华鑫股份等，以及芯片，封装和二期基金的强势品种，另外宁德时代、赣锋锂业等强势的话，也可以关注低位的燃料电池等低吸做个短线，供参考。