梅新育：越南股市临崩盘 警惕危机传导到中国
2008年06月03日 10:03:05 中财网
2006年，越南股市跻身全球最火爆市场行列，主要股指涨幅达145％，2007年头两个月又上涨51％，推动越南股市总市值从2006年初的不足10亿美元猛增到150亿美元。2007年2月其他国家股市波动剧烈，越南股市则增势不减，一周之内增长5.9％。越南股市涨势如此凶猛，以至于imf2007年3月初就向越南发出了股市风险的警告，并挂上了越南国家证券委员会的网站。正如imf当时指出的那样，2007年1月底，越南20家最大上市公司市盈率已达73倍，远高于市场正常标准，也大大高于普通新兴市场的估值水平。特别是越南商业银行将大量资金借贷给本国投资者炒股，如果股市逆转，这些投资者可能难以偿还贷款；而对冲基金和其他投机机构等大量海外资金涌入越南股市，推动了越南股市的暴涨，也加大了越南实施货币政策的难度。这次摩根士丹利在很大程度上不过是重复了imf的观点，之所以引起这么大的反响，只是因为去年下半年以来亚洲股市投资者、特别是其中的外国投资者越来越多地感到了高处不胜寒，以至于印度股市于2007年10月17日因为财政部长奇丹巴拉姆的一句话而在短时间内直线下跌9％之多。
　　越南本身经济规模不大，问题是经济规模比越南大得多的印度也存在类似的问题，而且程度更加严重，而这些国家一旦爆发危机，又将通过这样那样的渠道传染我国，这才是我们需要警惕的。