牧原股份三季报业绩披露，公司前三季度收入39亿，净利润17.49亿，每股业绩1.7元，从静态数据上看相当完美。

但是从动态上看，我们已经可以看出了深深的隐患。由于3季度猪价下跌明显，在生猪出栏比2季度增长近50%的情况下，净利润增长只有10%，说明单猪盈利能力大幅下降。在中报中，预计前三季度净利润为17.61-19亿，但实际实现只有17.49亿，勉强算达到下限。这与2季度盈利大超预测上限的霸气相比差了很多。

而对全年净利润，公司预计在21.03-24亿之间，也就意味着单季度利润3.5-6.5亿元。按照现在猪价下行的速度，我们难有太乐观的预期。按照中值5亿元计算，全年净利润22.5亿，每股业绩2.18元。大家别看业绩数据靓丽，更要重视的是盈利能力下降这个重点。看来2017年净利润大幅下降是大概率事件，这才是抑制股价上涨的根本原因。

股东人数上看，增长到46670人，这和去年上半年3000人以下相比，说明大主力已经撤离，这个股票正在散户化。

对于这家公司，我是看好的。牧原也是我去年重仓的品种之一，并靠它扛过了股灾。该股位列我个股盈利榜第二位，我对它是有真感情的。对于公司管理层我也很认可，但是行业大势已经下行，这不是人力所能阻挡。猪周期的风光阶段已经告别，未来两年必须要过一段苦日子。这是行业的特点，也是无法回避的现实。

虽然我上半年最后一次波段操作并清仓这个股票，短期内也不会再持股。但我依然会继续关注这家公司，也会安排时间再到公司调研。但至少现在，我不会再看好它的股价。

二师兄曾在天庭风光了一阵，封天蓬元帅，统领八十万天庭水军。但现在因调戏妇女被打入凡间，正处于忽悠悠往下落的过程中。八戒，不是我不看好你，我相信你今后会再次修成正果成为净坛使者，但现在的你，苦日子才刚开始。八戒，保重！