一般说来，理性投资者的投资行为可以简单概括为以下五个阶段: 准备阶段；目标公司的选择；安全边际；持有并持续跟踪；卖出。
全面来说，上市公司的价值分析应该覆盖以上全部五个阶段。五个阶段的每个环节都很重要。
一、准备阶段
准备阶段主要是资料收集，有了网络，一切都变成了可能，根据宏观政策面进行行业选择，还有本币升值五宏观调控的大环境等等。说起来容易，做起来很难。
关于资料的收集。有很专业的行业公司分析资料最好，现在流行的研究报告大多只有一些参考作用，有价值的还要自己来挖掘。没有特殊渠道的话，行业、公司及公司竞争对手、终端用户的网站上也有许多有价值的信息。对这些公开资料的分析是一切的基础。
二、 目标公司的选择
说通俗点叫寻找超级明星。分析一个公司简单说来可以从五个方面入手：
1、现金流量。充沛的现金流量是公司持续经营和发展的基础。退一步讲，公司至少没有立刻倒闭的可能。
2、长期的合同和订单（即目标市场容量）。公司未来合同和订单（即目标市场）是否充足，是衡量公司未来成长性的最可靠的标尺。
3、核心竞争力。最核心的和最根本的内容。
4、管理层。人的作用不用怀疑。
5、当前的股价定位。定位过高就没有任何买入的价值。
巴菲特选股有三个步骤
首先,选择长期稳定的行业（一般指非周期性行业)；
其次，在行业业中选择具有突出竞争优势的企业；
最后，优中选优，选择竞争优势具有长期可持续性的企业。为目标企业。
在这五点中，核心竞争力是核心环节。核心竞争力的分析比较复杂，简单说可以从以下五点来进行简单判别，应该说比较有代表性。
1、行业进入威胁，即通常说的门槛；
2、行业间对手竞争的激烈程度；
3、替代产品压力；
4、买方侃价能力；
5、卖方侃价能力－即产品和服务的定价权；
三、 安全边际
即合理的买入价格。买入时机的掌握有几点供参考。
1、公司新的产品投产或开发了新工艺等等。呵呵，对新股来说，募股项目达产是个常见的机会。
2、市场大跌时或公司遭遇非实质性利空消息打击时；
3、对国内市场来说，重组等消息来源的时间和准确性；
4、技术高手在有基本面支持的情况下的判断。
四、 持有并持续跟踪
上面的工作做好了，就等收获期吧。呵呵，不过别忘了每周至少要了解一下公司的近况，否则公司董事长携款私逃了都不知道就惨了，每季度核实一下公司发展是否符合你的预期事非常重要的。
五、卖出
卖出时机的掌握可以参考以下几点：
1、原始买入理由错误，即判断失误，要有纠错的能力(希望不要发生)；
2、随着时间的流逝，公司的基本面与预期发生偏差；
3、经过成长期，公司不再有良好的成长前景；
4、遇到有更好成长空间的股票，所谓的见异思迁。
