选择这个时候撰写猴年的最后一篇分享，今天比较特别，盘中再次经历近400只个股跌停，最后在银行保险等大蓝筹的硬拉下上证深V守住了3100，但创业板、中小板跌幅依然较深，市场能找得到的理由也比较集中：新股发行过快、“乐视网”们的故事已在挤泡沫。

央视财经和新华社均指出新股如此加速发行需考虑市场承受能力，说白了就是对IPO扩容的声讨。但今早证券日报直接喊话市场下跌不怪IPO，创业板整体回落，主要是由于前期创业板估值过高。经过这一轮相对彻底的洗礼，创业板中的优秀公司会更加突出。可见内部意见也不统一。

我给出自己的理解：IPO加快，是否有影响呢？有，因为从供求关系看，次新股多了，选择就多了，资金就不会扎堆炒，妖股就少，人气就下来。但IPO经过改革之后，对投资者而言是抽彩票，这个彩票彩金多少（涨停连板）得靠网下申购的这些大咖，这些大咖又以A类投资者（公募、社保）中签居多，从盘面看，封板护板挂单排名靠前的均是大资金，C类投资者（私募或者大户）倾向当护板侠。而网下中签者集中抛售往往会引发中签散户抢着卖，于是就会打开涨停板（从龙虎榜可见）。所以涨几个板，由大咖是否惜售，往往由近期新股只涨4-5个板就打开，这些大咖代表着谁在给市场传达怎样的声音？=估值别炒太高！相比再增发融资，IPO压根不算啥。所以主要原因不在加速，而在估值和人气。打蛇打七寸，这招直接把创业板所谓的高估值秒杀。

管理层的想法没错，不管是IPO还是再融资，两个目的：一为企业降杠杆，二通过资本市场支持实体经济。我们融资和ipo在全球市场排名都靠前，但涨幅倒数。依然记得6月时见报道再融资收严，从公布的数据看，从严抓的是质而不是量。忽略一个问题，资本市场不仅有融资，也有投资，当下大部分投资者分享市场的发展成果只有一个渠道：股价上涨带来的价差。（股息有除息，你也得股价涨回去才能算正收益，举例10元股价，10万股，资产100万，每股分0.3元，除息后每股9.7，你10万股的资产扣完税你还没有100万，不计较税也只有股票涨回10块你才能有3%的收益），如果股价长期下跌，怎么分红投资者也还是亏损。这需要一个慢牛市场来支持，长期往上涨，大家都能享受市场发展的成果。目前看上证，确实是进三退二的走势，只不过刻意为之往往引发市场用脚投票，硬生生拉蓝筹，小盘股就跌，于是主板和创业板形成跷跷板的走势。平衡市场发展需要用市场乐于接受的方式才行，需要考验管理层智慧。

股市有很多搞笑的段子，段子的背后是资本运作，无论是宝能恒大安邦等大咖，还是小燕子，都是在逐利。今晚又出了一经典：赢时胜13号抛出10转30外加控股股东减持计划，然而股价并没上涨反而迎来近2个跌停板，于是今天控股股东出手增持了，啥个意思呢？本来想干嘛？现在被市场倒逼着得增持，可笑。近期这接连下跌，产业资本该出手增持了。

市场近期的变化给了我们一个思考：靠讲故事发展的阶段已经过去了，慢慢需要用业绩来修复高估值。

基本面没啥问题，近期也不会因为市场的波动而变化，基本面没必要经常说，坚定思路，参考前面文章即可。21号公布季度经济数据，保底是6.7%，从PPI和PMI数据看，有可能是6.8%，从各地开始公布的17年GDP目标看，比16年都有提高，可见底气很足。政局稳定，军事迈向强大，剩下就是发展经济。

看K线上证没啥问题，强守3100是国家队为之。长下影，可见资金有在抢反弹。创业板是破位下行，整体挤泡沫，估值高怎么修复？一靠业绩增长，二靠并购。这个泡沫挤到什么时候，说个数据：创业板09年运行至今平均市盈率是67.9，也就是现在的水平。从短期看，8连阴，市场整体的挤泡沫告一段落，普遍反弹之后还是会分化的，主要是市场人气修复。

2017的市场怎么看，大方向比2016好做。要怎么选，国企改革是个大主题，毫无疑问，可以在军工和地方国资委里面找交叉点。但更为重要的是经过一轮下挫之后，必然伴随错杀股，寻找：一，公司经营拐点，业绩好转。是的，要讲业绩，小盘绩优成长最佳。二，长时间低位横盘，并且有过脉冲式上涨（理解为资金底部建仓），股东人数不断减少。三，有改革、题材更佳。

为什么今天不写技术分析，因为我的理解这是个黄金坑：买之，持之，享受之。

拜个早年，祝大家鸡年：愉快投资，投资愉快！