登录加入知乎
ETF为什么用IOPV而不用单位净值?
关注问题写回答
基金
交易所交易基金(ETF)
ETF为什么用IOPV而不用单位净值?
从MBA智库百科说,上证50ETF的单位净值是,上证50的千分之一,那为什么要用IOPV呢?而且IOPV怎么计算的?为什么与基金管理人提供的申购赎回清单有关呢?
ETF参考单位基金净值(Indicative Optimized.Portfolio Value,IOPV)是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值,以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。
交易所除了每15秒钟揭示指数外,也会在相同的时间间隔内揭示ETF的单位基金份额估计净值(IOPV),以供投资者参考。
我们常常在软件里面看的ETF买卖价格就是场内报价(二级市场),而IOPV就是这只ETF基金的一级市场报价(也就是这只ETF基金的净值),设置IOPV是ETF基金特有的,方便投资者一二级市场参与交易,是场内ETF单位基金的参考值。
至于题主说的“与基金管理人提供的申购赎回清单有关”,原因在于ETF的特殊交易制度,导致一二级市场的价格不一致有关,因此也会产生一二级市场套利机会,常用一个参考值叫“折溢价”。
ETF价格 IOPV价格<ETF价格,这个就叫溢价(需要花更高的价格从场内购买) 因此产生了折价溢价套利机会 折价套利:场内价格 溢价套利:IOPV价格<场内价格,买入一篮子股票,申购ETF份额,然后卖出ETF。