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近日，国家发展改革委向社会公开推介传统基础设施PPP项目1233个，总投资约2.14万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域。另外，第三批PPP示范项目将于近期推出。分析认为，PPP模式推广力度持续加大，PPP项目落地将迈上新台阶。受益于PPP模式推广，环保、医疗行业将迎来订单密集释放期。而在政策不断加码、订单持续释放、项目加速落地等预期升温的多重利好叠加催化下，后续环保、医疗板块表现有望反复活跃。

当前PPP项目涉及的行业和板块面临着普遍利好预期。轩阳认为，未来PPP利好因素不断，管理层在9月上旬的国务院常务会议上提出要加大积极财政政策实施力度，而在货币政策调整空间被压缩后，PPP模式有望成为撬动宽财政的支点。

传统基础设施PPP项目不断推出

财政部第三批PPP示范项目建议名单已经形成，待其他20个部委最终确定后，即将在财政部网站披露。后续9月底财政部PPP项目库三季报出炉以及10月上市公司三季报披露，结合此次发改委向社会公开推介的2.14万亿传统基础设施PPP项目，势必为为市场注入强心针，持续利好PPP板块。

在此背景下，环保板块的投资机会和潜力再次受到关注。轩阳认为，在政府力推PPP项目的背景下，环保PPP领域中那些现金流充裕、低估值的地方公用事业公司投资逻辑更佳：第一、财税体制改革背景下，作为当地政府新的投融资平台、地位提升，是地方政府资产证券化重要平台；第二、凭借PPP浪潮，一方面承接当地PPP项目，另一方面有望通过各类合作实现跨区扩张，从区域性公司向全国性公司逐步转变、打开成长空间，从而带来业绩估值双提升；第三、国企改革，如江南水务已公布激励方案，提升员工积极性，治理结构逐步理顺。

地方水务公司备受关注

“从投资上来看，PPP已经贯穿整个环保领域，工程类公司业绩弹性最大且释放最快，地方水务平台资源、资金优势明显后续有望切入PPP领域环境监测领域随着治理的推进内生增长有望提速且在PPP趋势下迎来转型契机，固废领域在PPP推动下环卫、危废、生活垃圾等细分行业加速成长。”，个股重点推荐岳阳林纸、盈峰环境、中国天楹、启迪桑德、东江环保。

未来PPP被认为将持续刺激环保板块。“长期来看，PPP助推地方稀释债务风险、稳定经济增长的逻辑不变；中央政策确立行业趋势，后续政策将不断助推环保板块。短期来看，在当前稳健的货币政策和积极的财政政策下，PPP有望成为撬动财政的支点；发改委新推介2.14万亿传统基础设施PPP项目，结合后续9月底财政部PPP项目库三季报出炉以及10月上市公司三季报披露，PPP有望持续在环保产业发力。”未来环保行业市场集中度将进一步提升，华安证券建议关注技术实力雄厚、技术水平和管理优秀的个股投资机会。推荐东方园林、碧水源、国祯环保。

事实上，在一些分析人士看来，PPP已经成为一项持续性国策，为环保行业带来广阔发展空间。轩阳建议首先关注在PPP大潮下具备环保综合服务商潜质的各类龙头标的。重点推荐标的包括：碧水源、葛洲坝和东方园林。

轩阳重点推荐标的瀚蓝环境、江南水务。从订单弹性角度，推荐博世科。另外，高景气角度推荐危废行业，监管加严、违法成本抬升倒逼潜在需求释放，扩产壁垒+投产周期决定新供给释放较为缓慢，目前危废行业仍处于量价齐升周期，推荐东江环保、雪浪环境。

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