近日，经国务院同意，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、国土资源部、住房城乡建设部、银监会等部门组成7个督导组，分赴北京、辽宁、安徽、山东、河南、湖北、青海7个省(市)开展促进民间投资专项督导。此外国务院办公厅日前印发《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》。提出到2020年，形成一批具有创新能力和国际竞争力的世界一流跨国公司。将推进央企强强联合，稳妥推进装备制造、建筑工程、电力、钢铁、有色金属、航运、建材、旅游和航空服务等领域企业重组，集中资源形成合力，减少无序竞争和同质化经营；鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游央企重组，打造全产业链竞争优势，更好发挥协同效应。我们认为，下半年针对民间投资和基建投资，将有一系列的政策刺激出炉，而国企改革则是下半年改革的重要着力点。从6月份以来中央的表态和政策推进速度来看，国企改革的力度应该会超出市场此前的预期。

银监会最新表示，《商业银行理财业务监督管理办法》目前处于内部研究论证和征求意见阶段，下一步，银监会将根据反馈意见对《办法》做进一步修订完善，并按照相关程序进一步广泛征求意见，根据各方意见修改完善后适时发布。考虑到近期大盘的突然暴跌和上述《办法》有很直接的联系，因此银监会的上述表态在短期将有助于缓解市场的情绪。但从将来来看，“去杠杆”依然是大势所趋。

在周二早盘开盘前的分析《疾风知劲草，一大主题再启航》中曾强调，消费股有望卷土重来，再度走强。虽然周三大盘因为遭遇突发的资金面利空而暴跌，但是当日诸多消费股跌幅有限，在周四消费龙头均走出大幅上涨的行情，也可以说消费股基本躲过了此次暴跌，部分低估值的消费龙头甚至创下历史新高。综合这几天的市场走势来看，在暴跌的过程中，还是有大量的资金涌入消费类个股。

《商业银行理财业务监督管理办法》给了市场一个突袭，这给市场走势整体带来了利空。除此之外，诸多题材股的走势也受到监管政策的抑制。7月26日，深交所发布《落实全面监管，着力提升监管效能——深交所贯彻依法从严全面监管之三》，其中强调，要针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。这一措施对于近期的题材股炒作带来的抑制作用，周三的大盘暴跌过程中，创业板指数也是跌幅最大的，诸多题材股则是领跌品种。市场的资金从一些板块中流出，也有一部分资金需要找去处，消费股则是这些资金重新流入的重要归宿之一。在大盘走弱震荡的过程中，消费股起到了避险的作用。

银监会此次出炉的征求意见稿和前一次相比严格很多，特别是强调了理财产品的去杠杆要求，这很难说万科事件不是其中的原因之一。在过去两周的时间，万科的股价也是持续下跌，给大盘带来压力。这也让我想起了有一首歌的歌名----《伤了你的心我的心好伤心》。但在周四的行情中，万科可以说是一线蓝筹股中率先反弹的，给大盘的企稳带来支持力量。对于万科事件，从去去年年底至今，可能在每个阶段，市场都有不同的解读。但是市场更多的关注点都在股权争夺的双方，或褒或贬，对此我个人并不发表看法。在过去半年多的时间，没有持有万科的投资者或许感受不到事件给自己带来的影响，但是到了今天，经历此次的市场风暴之后，大家或许能感受到，可能每个人和万科事件都是有关系的。其实，这就是资本市场，每个参与的人，怎能置身事外呢？一个月前，我们都在讨论英国脱欧给A股带来的影响，但过去半年时间，我们也没有想到万科事件会给A股带来如今的深刻影响。事到如今，问题是，万科事件并没有完全结束。

大盘短期有希望重新企稳并保持走势稳定，创业板经历题材股的降温，修复需要更多的时间。此外市场的情绪也将归于平静，其实静下心来去思考，消费股依然是最值得跟踪关注的板块。

作者简介

何群荣：曾荣获由《英才》杂志等评选的首届“中国财经博客50张面孔”，并获得“最稳健财经博客”称号。在各大财经门户网站开设名家专栏博客；曾多年受邀在广州电视台、广东人民广播电台担任特约嘉宾。