目前大盘尚无企稳迹象，尽管期间会有反弹，但调整尚未结束。原因如下：
1、再融资－短期因素
今年以来，截止2月20日，已有44家上市公司提出再融资预案，累计融资额2600亿元，平均每家60亿元，市场压力很大。特别是浦发在目睹平安1600亿再融资方案推出后产生如此大跌后，还筹划进行400亿的融资，让投资者产生恐惧，大家在思考：下面会是谁呢？下面要密切观察管理层对巨额再融资的态度。
2、宏观调控－中期因素
中国人民银行副行长易纲２４日说，今年中国经济面临的首要风险仍然是通货膨胀，既定的货币政策从紧方针并不会因国内外一些新情况的出现而改变。 但在从紧货币政策大方向不变的前提下，央行将根据国内外经济金融形势变化，科学把握调控的节奏和力度，适时适度微调。 究竟如何微调？可能要等到两会以后，2月份甚至一季度的cpi等数据出来后政策趋势才会更加明朗。
3、大小非和配售股解禁－中长期因素
前面中信证券、中国神华、中国人寿、中国银行限售股解禁后股价走势的疲软，2月27日和3月5日还有招行23.7亿股和平安3.5亿股解禁。今年大小非解禁的市值约有3.2万亿（仅银行股就有5400亿），相当于目前流通市值的三分之一，如果按照一月份减持25％的比例将有8000亿的资金流出，压力相当大。
4、指数再次跌破年线，没有赚钱效应，投资者心态趋于谨慎－中长期因素
上证指数走在下降通道之中，市场重心逐步下移，周五再次跌破年线，年线失守意味着后市不乐观。金融服务板块成为下跌的领导力量，在权重股没有企稳之前，大盘难有象样的反弹行情。同时，市场心态由过去的踌躇满志，到犹豫不决，再发展到惊慌失措，甚至对牛市产生了较大的怀疑。自2007 年10 月6124 点以来，阶段性高点和低点都在震荡下移，指数运行在宽幅下降通道中，2 月份的反弹连boll线的中轨线都无力触及。4195 点只是2 月初暂时获支撑，不久之后可能会有效击破，尽管期间大盘会有反复，或者超跌有所反弹，但大盘总体仍处于弱势格局中。
5、美国次贷危机－中长期因素
自美国次贷危机爆发以来，造成了全球金融市场的剧烈波动，对经济的危害越来越明显，目前的状况已经超出了原先最悲观的预测。次贷危机受到了各国政府的高度重视，目前次贷危机的影响还没有结束，仍将给全球经济和金融市场带来巨大的不确定性。
因此操作策略上，我们建议投资者要控制仓位在50％以下，暂时回避大盘权重股。品种上还是要选择内需、消费、农业、医药、创投等主题投资，短线关注上海本地股和广西板块。