?周五沪深两市小幅高开，由于权重股表现继续低迷，题材股冲高回落，市场热点凌乱，两市大盘震荡走低，沪指一度跌破3100点。下午开盘后，在房地产、农药化肥、化纤、酿酒等板块的奋力拉升下，沪深股指小幅上涨，但由于热点持续性不强，两市尾盘再次冲高回落。沪指报收于3113.93点，下跌0.29%，成交1806亿元；深证成指报收于12706.01点，上涨0.54%，成交992.4亿元。两市共成交2798.4亿元，较上一交易日继续萎缩。两市852只个股上涨，755只个股下跌，17只非ST个股涨停。

?盘面观察：农药化肥、化纤、酿酒、房地产、船舶制造、商业百货和家电板块领涨大盘，处于涨幅榜前列。化工、环保、塑料、电器和有色金属板块也有不错的表现；而医疗器械、飞机制造、生物制药、发电设备、仪器仪表。玻璃、汽车制造、钢铁、金融、电力、纺织机械、电子信息和水泥等板块则小幅下跌，处于跌幅榜前列。房地产板块独撑大盘，中天城投、深长城、阳光城、天业股份涨停，中粮地产大涨7.77%，滨江集团、中华企业、阳光股份涨幅超过6%；化纤化工板块出现启动迹象，三友化工、英力特、海利得、江苏索普涨停，太化股份、华鲁恒升、上海家化接近涨停，烟台氨纶、新乡化纤大涨超过7%，新安股份、巨化股份、南京化纤等涨幅超过5%；酿酒板块延续近期强势，老白干酒、莫高股份、*ST皇台涨停，通葡股份大涨7%，贵州茅台、张裕A等涨幅超过3%。

?市场趋势：从技术分析来看，虽然沪深股指仍然运行在5日均线之上，但KDJ指标高位死叉后开始向下发散，MACD指标中的红柱持续缩短，大盘出现构筑头肩顶的走势，短线继续上行的压力明显加大。特别值得指出的是，新股发行节奏紧锣密鼓，继桂林三金和万马电缆登陆中小板之后，中国建筑IPO昨日已获证监会发行审核批文，将于下周一正式刊登招股书，启动发行。根据此前公布的预披露材料，中国建筑计划发行不超过120亿股A股，预计融资规模超过400亿元，将成为2008年以来A股市场最大规模的IPO；中报公布期“见光死”效应显现，?两市中报第一股华东数控周五重挫5.02%，位居A股跌幅榜首位；央行在公开市场操作中的正回购，被视为货币政策将收紧的一个信号；下周即将公布的6月份宏观经济数据，而且六月份的反弹行情也大有加速赶顶之势，没有经过象样的洗盘。但由于目前市场到处充满了盲目乐观的情绪，比2007年的“5.30”有过之而无不及，所有的重大利空都被解读为对市场影响有限。历史经验告诉我们，市场对利空的反应往往是麻木和迟钝的，最后的疯狂往往是噩梦的开始。因此短线而言，主力可能会采取反复震荡拉升的手段完成高位派发，随后大盘将会出现一轮下跌行情，而调整的第一目标位将直指6月1日留下的2668点—2635点跳空缺口。建议短线投资者警惕后市潜在的风险，减仓应对。但大盘中期向上格局没有改变，预计沪指年底可以高见3400点。

?操作策略：建议稳健的投资者采取适度防御策略，控制好仓位，切忌追高，重点布局中期业绩明显预增的个股；重仓者应在反弹时逢高减磅，对获利丰厚的品种逐步减仓；短线可以适度参与房地产、金融、钢铁、电力、家电、股指期货和创投概念股等市场交易性机会的炒作，但要快进快出。