???? 4月份以来，在我国楼市新政、欧洲债务危机和高盛欺诈门等多重利空消息的影响下，A股市场上演了半年多来最惨烈的调整，短短１１个交易日，沪指从３１５９点跌至２８７０点，沪深股指跌幅双双超过１０％，沪指连破３１００点、３０００点和２９００点三大整数关口，全月沪指暴跌7.67%,周线四连阴,遭遇了黑四月，大盘重新回到半年前。
　　
　　 被称为“迄今为止最严厉的”房地产调控政策是推动股市下跌的主要原因，房地产板块领跌大盘，板块跌幅处于跌幅榜前列。4月初，新华社史无前例地连发6篇评论痛批高房价，随后管理层陆续出台了一系列调控措施，包括二套房首付标准提高及基准利率上调，可停发第三套以上住房贷款，异地居民购房限制，第二套房重新认定标准，大幅增加年住房供地计划等等。机构投资者闻风而逃，集体抛售地产股，导致大量资金恐慌性离场。截至上周末，股票型基金持股比例由７８％降至７４．９％，接近２００８年行情低迷时的水平。
　　
　　 A股市场除了受到调控政策等利空因素打压外，4月16日正式上市交易的股指期货，也对市场产生了“助跌”作用。
　　
　　 回顾本轮大盘调整，沪指从去年１１月份的３３６１点到上周五的2870点，跌幅已经高达17%，可谓是“跌破眼镜”。然而令人匪夷所思的是，宏观经济基本面上的积极表现却没有体现在股市运行上，相反股市行情却与宏观基本面背道而驰，正在公布的上市公司２０１０年一季报显示，已公布一季度业绩的２００余家沪深３００指数成分公司合计实现净利润１２９４．６亿元，同比增幅达到８１．９％。14家上市银行2009年年报和2010年一季报已全部披露完毕，多数银行净利润同比增长达40%，其中华夏银行增幅超过86%。据多家权威机构预测，第二季度我国ＧＤＰ增速平均值为１０．５％，工业增速平均值为１６．８％。同时，拉动经济增长的“三驾马车”也继续显现积极信号。中国人民银行最新公布调查显示，一季度企业投资意愿继续上升，同时，４２．２％的城镇居民家庭月消费增加，比去年底和去年同期分别增加４个和１２．６个百分点，居民消费贷款需求景气指数则回升至６６．８％，达到２００７年以来的较高水平。正在举办的广交会捷报频传，继一期成交１７１亿美元较去年秋交会增长９．８％之后，二期境外到会采购上人数及出口成交额同比继续增长，保持恢复性增长势头。央行最新发布的《２０１０年一季度中国宏观经济形势分析》指出，随着世界经济复苏，二季度对外贸易将进一步回暖，外贸订单等指标显示出口增速将保持在２０％以上，进口增速受价格及内需推动仍维持在高位。而深陷次贷危机的美国房地产市场继续回暖，３月份美国新屋销量同比增长２３．８％，延续改善迹象，而且新屋开工数已经连续三个月攀升，建筑商对于未来房地产行业的乐观预期在回升。
　　
　　 股市经过5个多月的持续调整，市场做空动能已得到充分释放，金融、房地产等相关权重个股超跌严重，投资机会已逐渐显现，因此有效地封杀了大盘下跌空间。从近日的盘面特征来看，近期的强势品种纷纷补跌，而前期一直领跌大盘的金融、房地产板块却已率先企稳，预计节后有望展开一轮反弹行情。对于波段投资者来说，近期的持续调整也为五月行情提供了难得的逢低买入良机。因此在操作策略上，目前点位做空是最大的风险；相反，对于轻仓投资者而言，可以逢低买入中科英华、中信国安、路桥建设、中国平安、金岭矿业、西部矿业、海通证券等被错杀的个股。