??????? 昨天央行宣布再次上调存款准备金率0.5个百分点，这次上调存款准备金率对股市有多大的影响？我们认为，上调存款准备金率主要对象是商业银行，央行再次出手，并非直接针对股市。虽然上调存款准备金率对股市有偏负面影响，但市场对于央行的此次上调似乎也有心理准备。周五大盘的大跌或许是对此消息的提前反应。另外，下周将公布2010年12月经济数据，央行选择此时上调准备金率，可以预见CPI等经济数据仍将高企。许多市场人士认为，在目前的经济形势下，存款准备金率在2011年仍有一定的上调空间。而这种持续上调的预期，已经逐渐成为市场的共识。不少机构人士对此次存准上调并没有表现得"惊慌失措"。短期内通胀形势已使紧缩流动性渐成全球央行的首选议题，因此此次上调存准率并不突然。上调准备金率的政策此时出台比推迟出台效果要好，央行上调存款准备金率适当的限制了银行信贷的放大，下拉银行股整体业绩。但提高准备金率的举措相比加息来说更为缓和，影响不会很大。银行股估值已在历史低位，总体来说没有大幅深跌的空间。不过上调存款准备金率对高资产负债率的行业股如地产、煤炭、有色等构成短期利空，相关板块短期或出现调整。预计下周初大盘将低开后维持震荡，后半周市场有望迎来一波反弹。距离春节仅有不足20天的时间，我们认为再次上调存款准备金率或加息的可能性不大，投资者对此不必过于恐慌。
??? 操作上，逢低继续关注人民币升值、高端装备制造和重组题材以及业绩预增和存在高配送预期的个股。

??? 温馨提醒：对于此次的提高存款准备金，我认为只是空头做空工具的一种有效的开始而已，真正的好戏还在后头，对于那些坚持看我博客或者资金量在百万以上的投资朋友，我一直奉劝你们，现在大主力更希望有大行情，而他们选择的是等待，虽然等待是一种无奈，但是无奈也是一种选择，所以我希望你们能继续空仓！一旦大盘见底，我一定会在这里吹响冲锋的号角的！