开始震荡筑底

昨天讲市场已处于股灾态势，管理层有可能晚上出利好。但可惜没有等来降准这样的实质性利好，等来的只是央行行长的讲话。央行行长易纲表示，6月19日股市出现波动，主要受情绪影响，周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场，就会有涨有跌，投资者应该保持冷静，理性看待。市场现在内忧外患不堪重负，但急盼的救市还在扭扭捏捏。

今日大盘有所反弹，但明显不像以前的底部感觉。以前的底部往往是急跌赶底，量能大幅放大，然后大力度反弹。而今天尽管指数收阳，但量能较之昨日明显萎缩，也就是主动抢筹的人有限。这样大盘直接大力度V型反转的可能就几乎没有了，除非今晚再出大利好。

但不管怎么讲，短期再度急跌的可能同样不大了。一方面管理层开始暖风频吹，另一方面，连续下跌之后，空方能量已有充分释放。从数据上看，今天跌停家数已大幅萎缩至62家，估计明天会更少，而涨停家数在明显增加，一增一减就显示大盘有望继续反弹。由于量能不足，大盘应在目前位置震荡筑底，这也符合6月底银行MPA考核对资金面的考验。所以近期大盘既不能过分乐观，也不必过分悲观了。

从估值的角度看，现在的市场，短期可能还有波动，但是从估值来看，已经在历史底部水平。在这个底部区域内，和历史上相比，有更多的价值投资者在不断买入，从而夯实底部区域。最近几周，我们发现很多价值股的底部在抬高。这说明，价值投资者已经在买入。很多好股价格已经打了几折，现在已到了逢低吸纳的好时机。