10日线不容有失

周四大盘冲高回落，市场再陷弱势之中。从这几日盘面观察，多方只是依靠轮番拉抬大盘股造成指数盘升。但前期热点退潮，加上大盘股是轮动，缺少持续性，市场赚钱效应不强。在几乎所有的大盘股都轮动一遍之后，大盘短期的调整压力就开始加大。

大盘现在距离60日线已是一步之遥。当大盘站稳60日线，30日线开始向上拐头，是一波中级行情的开始。这两天大盘虽然突破30日线，但距离30日线向上拐头，尚需时日。以目前的成交量水平以及热点状况，突破60日线难度依然较大。今日是冲击60日线未果，下方支撑已经变成10日线。如果明日10日线失守，则可断定大盘短期反弹结束，要回补两个向上的跳空缺口。

从数据上观察。今日跌幅超过5%的家数明显增多，下跌家数远多于上涨家数。空方抛压增大，短期仍需释放能量。反应涨跌家数的腾落指数ADL再度死叉，谨慎的投资者应等待金叉，再进场。

根据沪深交易所发布的节假日休市安排，狗年已经只剩下12个交易日了。然后A股市场就要迎来长达9天的休市。目前在宏观流动性方面，央行为应对节前社会流动性需求增加，通常会加大公开市场投放力度，同时配合银行应对节后开工“旺季”迎来的信贷高峰，货币政策会阶段性宽松，宏观流动性在春节期间显著回暖。也就是短期资本市场的资金面相对宽裕，但市场走势依然不强，根本原因是尽管流动性改观，但市场越来越担心经济下行压力，以及中美等不确定因素制约。今年的春节效应可能表现出“先抑后扬”的特征——春节前调整到阶段低位，春节后展开较有力度的反弹。