刚告别的2018年是A股投资者10年来最惨的一年！

全年来看，上证50下跌近20%，沪深300和上证指数下跌近25%，深成指下跌35%，中小板下跌38%，创业板下跌29%，全部A股跌幅中位数33.58%，个股腰斩更是无数。按年度跌幅来看，2018年上证指数跌幅仅次于2008年，位居1990年上海证券交易所开办以来的第二大跌幅年份。尽管，指数的跌幅略微低于金融危机的2008年，但是，给投资人的感觉其惨烈程度高于2008年！其主要表现在于权重股虚高了指数，减少了指数的下跌幅度，其次是因为2008年还有个股可炒，也间中有反弹出逃机会，而2018，无论是指数及个股，基本没给你逃生机会！与此同时“黑天鹅”比往年都多，而且不少“黑天鹅”不是在垃圾股中出现，而是在白马股中出现，不要说散户，踩到“黑天鹅”还有不少具有专业投资知识的机构。只要你不少心踩到一只闪崩的“黑天鹅”个股，那么2018年你基本白忙活了。根据统计，286只股票私募竟无一只赚钱，286只主动型股票基金平均收益率为-24.48%，竟没有一只取得正收益，亏损超10%已能排进业绩前10。故作为散户的你，去年炒股亏损并不羞耻，当然，如果你去年没炒股是无限光荣，如果你炒股还能赚，你已是A股市场的佼佼者！

2018年已经过去，那么，我们就来分析大家比较关心的2019年股市还有没投资机会以及底在哪里吧！我们看看K线图，此轮调整行情，沪指从2015年6月的5178点到近期的低点2449点，最大调整幅度达到52%，调整时间周期到目前为止是3年零6个月，而此前的两次，上一次是2009年7月的3478点到2013年6月的1849点，累计跌幅为46.8%，再上一次是2001年6月的2245点到2005年6月的998点，累计跌幅为55.5%。此前两次大调整的幅度均为50%左右，时间为四年，基本上与四年一次的经济周期吻合。现时，从深度来看，调整幅度基本够了，只是时间还有6个月左右！但是，现时深沪两市的平均市盈率已处于历史最低水平，其中沪深300的平均市盈率为11.79倍，上证50的平均市盈率为9.86倍（见下图）

以现时银行利率而言，10倍的市盈率具备中长线中长线投资价值！同时，从去年高点3578点来看，已经运行了9小浪调整，目前是最后一小浪下跌，只是目前在技术上还没出现底部迹象，暂不能明确底部在哪，但是，既然是最后一跌，综合跌幅、市场平均市盈率及时间周期来衡量，今年一季度见底机会比较大，最迟不会超过6月份！

当然，分析A股我们也不能忽略美股因素，2018全年，美股也是2008年以来最惨的一年，其中标普累跌6.24%，道指累跌5.63%，纳指累跌3.88%，三大指数均创2008年以来最大的年度百分比跌幅。只是别人是走了近十年的牛市后正常的技术走熊，经济层面继续向好，并没有恶化，与A股不可同日而语，只是我们分析A股走势不可避免要受美股及中美贸易战的影响，谁叫A股自己不争气，老是跟跌不跟涨！

总体而言，2019年对中国股市是充满机会的一年，一季度见底机会较大，只是目前技术指标还没出现底部迹象，投资者不应在灰心，应随时做好抄底准备，但是，在底部形态及技术指标没出现见底迹象前还应保持一定的耐性！