?8月，二因素看A股继续反弹

今天市场以略显平淡的走势，宣告了7月收官。权重、题材均维持窄幅震荡的走势，不变的是，市场人气艺人很足，成交量仍然保持着足够活跃的水平，给8月行情走势留下了一个比较好的基础。

7月，最大的基础是后半个月的逼空上涨，突破了4月份以来连续的盘整走势和13年以来的下降趋势线。这波上涨一方面是微政策效应的持续累积，更多的是在资金的推动：反腐、房地产调控、宝宝们受益下降、信托到期违约……各种风险事件，让股市的投资机会在金融市场中，一下子就显现出来。

8月，资金推动市场上涨仍然将延续。虽然有后半月的逼空，目前银行的动态市盈率是4.15倍，保险、电力、石油11倍多，酿酒、家电12倍多……整个传统行业板块的估值，基本上都在30倍市盈率一下。投资价值依然非常明显。

光有低估值还不够，还得资金认可。8月嗷嗷待哺，急等入市的资金有多个渠道：沪港通10月初出台，8、9月进入测试阶段，由于机制的透明，预估将吸引超过9000亿的资金入场。由于上证50个股将港股大多折价，大部分资金将流入A股，目前折价比较大的，金融等蓝筹股占据了大部分。

此外，国家外汇管理局7月30日公布数据显示，截至7月30日，已有252家QFII合计获批578.98亿美元的投资额度，其中7月单月净增13.5亿美元。还有RGFII额度也告急，预计8月再次扩容的概率较大。

有低估机会，有资金推动，8月A股再度牛市启航绝对是大概率事件，并且依然是主办市场为主，搭配题材股的跟涨。主配置金融、沪港通、水泥、汽车、酿酒等这些还未大幅放量拉升的低估值传统板块。