有人看到我昨天《亏钱的开始》题目就嗤之以鼻，我想你偏颇了，警钟长鸣保持理性是正常人的逻辑。即使短期开始做头，也不改中国股市长期攀升的大格局。

我来给大家做个未来几种走势的沙盘，做到心里有数，复盘也都是对未来不同走势的对策，做好各种准备，才会快速反应或临危不乱

首先，你要了解这波7月1号起来的行情背后的原因：

我理解就是居民大类资产的转移，国内居民资产有70%有房产、27%是固收、3%股票。房住不炒、利率下行，是大环境.

1、房住不炒，炒房这几年多是赔钱的，尤其是在非一线城市

2、固定收益理财，今年5月份出现了很多的负收益，这些对投资者的心理影响是很大的。

3、给银行券商牌照，第二层意思其实是想把居民的存款赶向股市。（这可以说是触发点）

所以，我们才看到了，今年初的基金发行总量，堪比2015年大牛市。可能大家不知道，居民存款迁移的力量及影响，只要整体迁移1-2个点，就足以推升一大波股市行情的。

居民资产迁移其实是个缓慢的过程，但实际上大头却会是情绪主导，具有极强的羊群效应，也就是7月后这个局面。

那为什么是7月1日，刚一进下半年风格就发生骤变，7月1日这个你懂的...

A股的走势，跟政策关联度很大，昨天晚上新闻联播官媒就是对当前股市上涨的态度。这主要是观察行情在什么位置。包括新闻联播的定义，说明当前，监管现阶段对市场的上涨还是很支持的。

下半年，经济复苏+流动性充裕，我一直不提倡预测指数点位，行情来时，保持高仓位，不要轻易下车，中途下车后再上车容易成接盘侠。价值股里逻辑排序：券商（头部券商），保险（保险的投资大多是金融和地产股）、银行（政策还是引导让利，最好关注零售型银行），汽车（重卡）、化工、煤炭、钢铁有色。

市场中流动性充裕，并没有出现以前那种跷跷板，你看今天医药酒科技又涨，但大金融也没怎么跌。

这就是说现在可以看成是2浪上涨，是轮动，说明市场健康。

下面开始推演：

行情能否延续，主要看政策态度和经济修复情况及流动性，这是大前提。

1、后续经济修复好，则利率债下跌正确，股市还能涨，定价权在大妈们（居民存款）手里。

2、后续经济修复不好（社融高不代表未来经济增速高），企业资产负债表因疫情恶化，拿到社融溢出的钱，至少先把元气恢复到疫情前，才敢于新一轮扩张投入。一旦经济修复不及预期，而钱还愿意在股市玩，则利率债跌错了，股市有可能重新抱团确定性的医药、消费等。

也就是回归抱团。

3、后续经济修复不好，面且资金也不愿意在股市玩了（比如房政再放开等虹吸），市场出现高波动，则要小心。

4、在1的情况演绎下，何时见顶？经济修复好，通胀起来，并且倒逼央行紧缩货币政策，股债双杀。

在这几种情况下，你要有不同的应对策略，因为我们无法预测未来的经济修复情况,我们要做的是就是持续跟踪宏观环境，深度研究公司基本面。

如果是第1种，那就采用，仓位>选股；趋势>波段

这就好像一波滔天巨浪打来，你是坐在小木船，还是小铁船上根本不太重要，跟着浪走就对了，我们要紧盯的是热度，其次是政策、行业、个股。

热度可以表现在，A股的交易量、证券公司的开户数，基金公司新发基金的募集规模，只要有新的增量资金，游戏就没结束，享受泡沫，乘风破浪。

应对第2种情况，还是回归到业绩，高估值随着业绩的释放而下来，下半年一般会进行估值的切换，机构的参考估值会调成明年业绩预期。成长股继续占优

第3种情况下，普通投资者撤就好了。

我们更擅长成长牛股的把握，其实最喜欢第1、2种情形了，如果客户还没能形成正确的投资理念，最好把专业的事交给专业的人来做。

今年从政策动向看，是居民大类资产从房地产和理财市场向股市迁移的第一年，股市是各大类资产的最优选择！如果您还在追涨杀跌，没有形成正确的投资理念与方式，科学有效的技巧，那么，后面的大反弹也好大牛市也好几乎会跟你没多少关系！

2020、07、07 下午四点

（内部交流，仅供有缘人参考，不构成投资意见！阅后即焚！）