09年8月26日保利地产（600048）将公布中期报告。我来预测一下该公司的中期业绩。

保利地产公司上半年的销售形势好，但销售收入并不是计入当期损益的结算业务收入，一般要延期半年以上才能计入损益。

在中国保利集团公司网站上有这样一则报道《中国保利集团公司总资产跻身央企第一方阵》，文中提到截止2009年6月底，“集团合并资产总额1033亿元，同比增长29%，在集团发展历程中首次突破1000亿元，进入中央企业资产规模第一方阵。集团实现合并营业收入128亿元，同比增长53%；利润总额25.9亿元，同比增长8.3%，基本实现了时间过半完成任务过半”。

我们知道，合并营业收入并不是各合并单位的营业收入的累计数，而是抵销了内部销售的；利润总额也不是净利润，还要扣除所得税。

保利集团有四大主营业务：房地产开发、军民品贸易、文化艺术、矿产资源。从集团公司网站上虽然不能查到非上市公司的业绩，但可知，矿产资源的公司仍处于建设、试营业期，文化艺术属利润一般，军民品贸易的利润好。房地产开发是集团最大的主业，业绩主要体现在两家上市公司中：保利地产（SH，600048）和保利香港（HK，0119）。保利地产08年上半年净利润10.34亿元，08年净利润22.39亿元。保利香港08年上半年净利润0.11亿港元，08年净利润2.23亿港元。

保利集团2008年上半年利润总额23.92亿元,折算成净利润17.94亿元,保利地产同期净利润10.34亿元,占57.64%。在不考虑其他因素的情况下，仅按此比例进行概算，保利集团2009年上半年利润总额25.90亿元,折算成净利润19.43亿元,保利地产2009年上半年净利润仅为11.20亿元。

如果再考虑到，内部销售的抵扣导致数据的失真、保利地产利润率的提高、租金收入等，我认为保利地产（600048）2009年上半年实际结算的主营业务收入86亿元左右，净利润仅为12.97亿元左右，同比增长25%左右,按6月底（增发前）的总股本计算，每股收益0.41元。

当然,如果报道中所提到的利润总额25.9亿元是净利润,那么测算的结果就要提高了,有些新闻报道往往不区分利润总额和净利润概念。