截至上周，上市公司的半年报都公布完了，机构截止6.30日的持仓也全部公布完毕了。半年报是仅次于年报的详细数据。国家队，公募基金都有什么持仓的变化呢？他们对未来的看法如何呢？今日启明带大家一起来分析一下。

　　

　　 国家队动向持仓稳定。国家队合计持有A股2228.01亿股，涉及个股1091只，持有市值合计达到1.23万亿元。数据显示，国家队的第一大重仓板块为银行，共持有5895.02亿元，占总持股市值的48.11%，其次重仓板块还包括非银金融、医药生物、化工和食品饮料。而今定义的“国家队”，主要包括中证金、汇金投资公司和汇金资管公司、证金公司5个定制基金、中证金的10个基金资管计划和梧桐树平台旗下的3个账户，合计账户数为21个。目前看金融股是国家队的重点，也是控制沪市大盘指数的关键动力。可以跟踪金融板块作为关注国家队的核心，金融的走势另外一个影响因素是港股的表现。所以最近的行情我们整体滞后于美股和港股的表现，但是当海外持续上涨的时候，我们会有跟随。金融股目前的位置整体在股灾附近，位置不低，但是相对估值低，持续攻击性有限，属于震荡上行为主的阶段。

　　

　　 公募基金动向。上半年，中国平安成为公募围猎榜榜首，共计131.43亿资金买入该股。贵州茅台、伊利股份、兴业银行、网宿科技位列其后。在持股总市值的前20名的个股中，40%的个股实现盈利，其中，山东黄金上半年涨幅惊人，达到85.80%，下图一个是基金持仓前十三名，后图是持仓占流通盘的前十二名。重仓和独门重仓股，注意一个波段操作的问题，因为现在离持仓的时间已经过去了2个月，现在是9月份。重在趋势的把握，参照启明的更多分析。

　　

　　 保险资金动向。万科等带动了保险资金疯狂炒作的核心，目前看保险资金有大幅增加股市投资的动作。安邦系，宝能系，恒大系，国华人寿系，阳光保险系等众多派系，围猎万科，金融街，廊坊发展，嘉凯城等众多个股，目前大量的万能险是否还可以疯狂举牌还未定论，但是显然资产配置荒下好的企业还是有机会的。

　　

　　 现在的资本市场已经是一个大的围猎场，国家队为首的机构高抛低吸，搞得投资者操作节奏混乱，预计3000点附近的震荡筑底过程还会有一个持续的过程，持续的暴涨和暴跌都不现实，更多是机构为主的博弈，所以市场的热点注定是局部的，而且当大家都看出来的时候一般不是好买点，所以我们在认真分析机构持仓的时候，更多是要把握他的思路，目前的思路更多是一种防守反击。利用大资金进出周期长的弱点，一般投资者可以择机猎庄，反人性来搞。9月中旬市场情绪越来越低迷，看长远，这也不是坏事，因为散户参与度低了，管理层就会想办法的。所以积极寻找板块的轮动战机是目前的重要选择，基于机构的肩膀上做选择就方便的多了。