上周，启明在内部交流课中，提到一个问题，牛市到来了吗？我的结论已经在7月7日文章中写了。价值股的牛市来了，价值、成长都有机会，僵尸股要提防。本周看，银行、电动车概念继续强势猛攻，一些跌幅很大的个股继续下跌中。跌停的数量每天都比涨停的多。

股市大悖论继续上演。什么是股市大悖论？越是你认为不该涨的个股还在涨，越是你认为跌得差不多的还在跌。中国平安和招商银行涨不停，不停涨。反之网宿科技和掌趣科技不停跌，还有很多人持有的垃圾票。从今年三月份开始我们就越来越重视价值，因为主流机构思路变了，他们在引导。还记得14年牛市来的时候，中国中车和中信证券如何引导吧。所以跟上强势股，关键是思维模式。你是选弱还是选强，首先是大悖论的魔咒。

蓝筹引领的价值投资是主流。核心是价值，交易的重点从盘面变到了企业的价值，围绕企业，而非以股价来做分析变得更加重要。管理层引导，海外资金大举介入。那么海外资金配置A股的思路是什么？

1. 选大的流通性好的。

2. 选公司透明度高的。

3. 选择中国代表性的。

4. 选有估值优势的。

银行、保险为什么涨？因为消费涨高了，资金选择低估值的。他们按照市净率也正在恢复中，叫做大金融。6月22日我们的私募内刊重点分析过，这里不再展开。海外的钱进入的不多，但是思路已经成为主流资金的选择。本周涨停板敢死队都去买平安银行了，你自己研究一下套路。周六讲课重点交流，万亿市值个股今天基本都上涨。两个月前，我们搞了一个《价值投资训练营》，没给你讲技术分析，核心是价值投资。最近看效果非常好。原因何在？散户买的一定不多。别怕，他们是国家队的重点。还是回到主题，很多散户不喜欢这些个股，盘子大，涨的慢，谁都认识。都想抓涨停板，来得快，去的也快，骗子还多。

小票下跌也是回归价值。新股上市不断，这个周末6-9家，管理层以打击炒作、炒小、炒新为政绩。你懂的，剩下的就是不舍得跌得多的，不敢追涨的。盲目的抱怨没有用，市场的机会还有，关键是思路要变，小的中也会有好的，只是资金考虑流动性炒作的少。或者游资狂拉狂砸，最近跟随大机构的思路明显安全感增多了。本周只要个股业绩大幅下滑，就出现大跌，网宿科技、掌趣科技都一样，看看他们的跌幅，好企业都会有波动，关键是企业。下图大家可以参看，来自李杰的书。思路值得借鉴。

你的选择重于努力。最近越发觉得行业的选择重于个股，价值投资强于纯粹的博弈。至少你持有的大银行不会明日闪崩。周六上午，我们老时间一起交流当前操作的板块问题。