沪深两市全天高开低走，沪指尾盘再度跳水，个股分化严重，房地产、煤炭、钢铁等周期板块领跌，受利好消息刺激，债转股概念股全线大涨，海德股份等4只个股涨停，市场资金追高意愿不强，量能持续萎缩。沪股通净流出23.8亿，深股通净流出12.9亿。

受降准刺激，股市高开低走跌1%，上证50暴跌2%，恕鄙人眼瞎，真没见过这样的股市，利空也跌，利好也跌，没消息还是跌...只有爹没有娘！这还叫市场吗？

看了下各大板块，以现在流行的话说，我是25倍的计算机，我慌得一逼；我是18倍的电子，我慌得一逼；我是10倍的航空，我慌得一逼；我是7倍的地产，我慌得一逼；我是6倍的银行，我慌得一逼；我是5倍的钢铁，我慌得一逼！只有35倍的消费，60倍的医药，蛋定的一逼。什么利好都白搭，喝酒吃药才是王道！

听说说最近亏得惨的都是男性，知道为什么吗？主要因为称呼，“股市没有娘，只有爹（跌）；股市没有姨，只有叔（输）；股市没有姐，只有哥（割肉）...以后，你们请别叫股哥了，请叫兄长（凶涨）！

今日市场呈现分化的行情，次新指数偏强。上周市场整体表现为明显的调整行情，并在6月19日走出为单日千股跌停的行情，恐惧感快速上升。不过，由于在上周股指出现较大幅度调整之前，市场已调整了近20个交易日，所以我们在上周末提出需要提升战略格局，对超跌、低估的优质次新股要重点跟踪的观点。

而本周末消息面最大的新闻莫过于降准，央行决定从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

对于这则引起市场重点关注的消息，作者有一些观点供大家参考：

1、此次降准并非全面降准，而是定向降准，关键词：定向；所以，与股市的直接关系并不大。

2、此次降准主要是“债转股”领域，可以说降准的方向是非常明确的，债转股和小微企业。激进型投资者对债转股相关概念可跟踪。

3、2014年以来，央行共进行了8次降准，其中3次为定向降准。5次为全面降准。

从2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日，上证综指和创业板指数的表现：整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；而全面降准后，市场在短期（5个交易日、30个交易日）大概率上涨，但长期来看并无明显的规律。

综上所述，我们认为降准并非股市上涨的核心推动力，但目前市场处在连续大跌之后，降准对于市场的企稳有间接性的推动！

总之一句话：降准对于A股来说并非行情发动机，但由于在连续大跌之后出台政策，股指再次震荡之后产生波段回升行情的概率开始增加，机会点则来源于超跌优质次新股和债转股。

中金统计了近年降准后的市场表现，降准宣布后第一个交易日市场表现不一，但短期的平均表现偏正面。而更长线的表现，则要视估值、增长周期、对实体的影响等综合因素而定。综合来看，考虑到市场前期已经较为悲观，估值较低，本次降准也在反应政策在继续调整，中金认为降准后第一个交易日市场不一定立刻给予积极反应，但从3-6个月的周期来看，市场机会与风险平衡具备吸引力。

从板块上说，如果降准带动市场短线反弹，中金预计跌幅大的周期(地产、原材料等)和小市值股票(此前跌幅较大的科技硬件、计算机等)短期弹性可能会略大，可能在反弹中领先。但从整个下半年看，中金预计新经济、大消费依然是不错的选择。综合来看，虽然短线很难判断市场的绝对底部，但市场可能在逐步接近年内的机遇期，投资者不宜过度悲观。