首先是以潞安环能、云维股份、万业企业等为代表的，股东人数在今年3-6月间出现迅猛减少的公司。这类公司的特点在于，自去年底即有机构悄悄增仓，在持续低位震荡后出现了加速拉升行情，而在拉升过程中，人均持股数高度集中，属于典型的高举高打，以潞安环能为例子，3月30日收盘价为20.74元，6月29日收盘价为40.87元，涨幅高达97.06%，而这期间股东人数锐减了52.80%，可见机构增仓幅度相当明显，由于该股业绩突出，动态估值不到40倍，同时又作为煤炭龙头，具有产能扩张题材，因此可以认为机构增仓出于对其未来业绩成长而做的中长期考虑，像这一类的公司就应该值得中长期的投资，从某种程度上甚至可以忽略短期波动的影响。与之相对的第二种是以SST长岭、ST雄震等为代表的亏损股、绩差股，这类公司虽然也出现了股东人数的快速减少，但由于股价概念性的大幅炒作，游资运作的性质比较明显，由于并不具备后续的成长潜力，这类个股在后市甚至可能出现主力高位派发、大举出货的可能，其中的风险不言而喻。最后一类则是以同方股份为代表的，股东人数持续减少，但股价相对涨幅不高的品种，主力资金在抑制股价大幅波动的同时，持续地进行筹码收集，如果配合后市的题材推出，相信可能会出现比较惊人的爆发，这一类则需要投资者提前布局，在阶段低点进行长线建仓。
一般而言，在总股本保持不变的前提下，股东人数的持续减少就意味着人均持股数的不断增加，也就是说流通筹码开始呈现集中，传统意义上这代表了主力资金完成吸筹过程，即将开始拉升。但需要指出的是随着市场进入机构主导时代，资金性质的多样化颠覆了以前传统的坐庄模式，机构间博弈产生的合力增大了时间风险，换句话说，从筹码集中到完成拉升的时间成本已无法衡量。目前上市公司股东人数的公开数据一般来自季报、半年报和年报，时间上有一定的滞后性，因此，投资者应该研究股东人数与上市公司基本面情况的变化趋势，用动态眼光去看待人数变化这一现象，从而增加投资的准确率。
股东户数连续三季下降的个股一览
证券代码 证券简称 当期股东总户数(户)(T0) 环比增减(%)(T0-T1)/T1 前一期股东总户数(户)(T1) 环比增减(%)(T1-T2)/T2 前二期股东总户数(户)(T2) 环比增减(%)(T2-T3)/T3 前三期股东总户数(户)(T3) 当期总股本(万股) 当期流通A股(万股)
000001 深发展Ａ 272155 -7.95 295644 -27.22 406233 -20.45 510668 208675.83 208675.83
000011 S深物业A 28765 -4.61 30156 -4.55 31594 -5.17 33315 54179.92 9139.13
000019 深深宝Ａ 17518 -11.59 19814 -10.30 22090 -6.40 23601 18192.31 15578.71
000024 招商地产 13600 -13.20 15668 -12.59 17925 -30.13 25655 73413.04 50790.15
000025 特 力Ａ 12470 -15.31 14725 -11.44 16628 -1.66 16908 22028.16 19388.16
000027 深能源Ａ 81570 -13.68 94494 -14.71 110792 -2.12 113191 120249.53 120249.53
000042 深 长 城 13585 -45.69 25015 -11.15 28153 -27.30 38725 23946.30 23946.30
000046 泛海建设 12063 -17.00 14534 -21.17 18437 -30.41 26493 75148.14 75148.14
000049 德赛电池 8103 -40.00 13505 -10.18 15036 -4.22 15699 13682.92 13682.92
000155 川化股份 42262 -11.11 47544 -19.78 59267 -5.61 62788 47000.00 47000.00
000158 常山股份 37312 -5.48 39477 -5.63 41834 -12.42 47767 43000.00 43000.00
000401 冀东水泥 54258 -22.12 69667 -17.75 84706 -17.21 102312 96277.06 96277.06
000407 胜利股份 41599 -5.89 44204 -15.64 52399 -0.98 52916 35672.09 35672.09
000415 汇通集团 34115 -17.44 41323 -15.24 48755 -6.69 52252 30033.58 30033.58
000418 小天鹅Ａ 40189 -2.82 41355 -12.94 47504 -11.97 53965 36510.38 23774.66
000422 湖北宜化 41469 -31.28 60345 -8.75 66132 -0.56 66506 54237.81 54237.81
000430 S*ST张股 17944 -1.11 18146 -29.73 25823 -3.52 26764 18360.00 7435.80
000503 海虹控股 69290 -1.86 70606 -14.41 82489 -5.71 87482 74901.85 74901.85
000509 S*ST华塑 27808 -4.70 29180 -13.49 33729 -5.90 35844 25000.99 15080.03
000524 东方宾馆 29889 -3.92 31107 -2.18 31799 -5.16 33529 26967.37 26967.37
000530 &
